资产因子与股债配置策略6月：中国经济上行折返，静待信心恢复.docxVIP

目录 一、宏观因子表现及市场跟踪 1 、跨市场全球宏观因子体系：美欧增长持续降速，金融条件略有收紧 1 、全球资产因子体系：定价加息尾声及衰退担忧 3 二、风险平价模型跟踪 4 、基于资产的风险平价策略 4 、基于宏观因子的风险平价策略 5 三、普林格周期配置模型跟踪 8 、普林格周期配置模型介绍 8 、改进版普林格周期配置建议跟踪 9 四、国内外债券久期择时模型跟踪 10 、中债久期择时策略 10 、美债久期择时策略 11 五、国内主要股票指数择时建议 13 、上市公司业绩跟踪体系介绍 13 、股票指数择时效果及最新配置建议 13 风险分析 15 图表目录 图表 1：跨市场全球宏观因子集及构造方法说明 1 图表 2：美国增长因子短期震荡下行 1 图表 3：美国增长因子同比 vs 美国 ISM 制造业 PMI 同比 1 图表 4：欧洲增长因子反弹回落 2 图表 5：欧洲增长因子同比 vs 欧元区制造业 PMI 同比 2 图表 6：中国增长因子近期回落 2 图表 7：中国增长因子同比 vs 官方制造业 PMI 同比 2 图表 8：金融条件因子：短期均平稳波动 3 图表 9：剔除需求的原油供给因子近期窄幅波动 3 图表 10：全球原油产量同比 yoy 与原油供给因子+3M 同