国开电大财务管理＃（广西）形考作业2参考答案.docVIP

作者：diandatiku ·题目、 影响资金结构的因素有哪些？ 【答案】 企业的社会责任；企业所有者和管理人员的偏好；贷款银行的态度；企业的获利能力；企业现金流量的状况；企业的发展速度；税收因素；行业因素 ·题目、 试述股票筹资的优缺点。 【答案】 优点：股本没有固定的到期日，无须偿还；没有固定的股利负担；筹资风险小；普通股筹资形成权益性资本，能增强公司信誉。 缺点：资本成本高；可能分散公司的控制权；可能导致股票价格下跌。 ·题目、 企业现金管理的首要目的是（? ）。 ·选项、 保证日常交易需要? 获得最大投资收益 满足未来特定需求 在银行维持补偿性余额 【答案】 保证日常交易需要? ·题目、 多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（? ）。 ·选项、 越大? 越小? 不存在 无法判断 【答案】 越小? ·题目、 企业发行股票筹资的优点是（???）。 ·选项、 风险大 风险小 成本低? 可以产生节税效果 【答案】 风险小 ·题目、 计算： 某公司2022年资本总额为1000万元，其中普通股为600万元（24万股），债务400万元。债务利率为8%，假定公司所得税率为40%。该公司2023年预计将资本总额增至1200万元，需追加资本200万元。预计公司2024年的息税前利润为200万元。现有两个筹资方案供选择： （1）发行债券200万元，年利率为12%； （2）增发普通股8万股筹资200万元。 要求： （1）测算两个追加筹资方案的每股盈余无差别点和无差别点的普通股每股税后利润? ? ?(8分) ?（2）测算两个追加筹资方案2024年普通股每股税后利润，并依此作出决策。(12分) 【答案】 （1）[(EBIT—400*8%—200*12%)(1—40%)]/24=[(EBIT—400*8%)(1—40%)]/(24+8) EBIT=128(万元) 此时：EPS（1）=EPS（2）=1.8 (2) EPS（1）=[(200—400*8%—200*12%)(1—40%)]/24=3.6 EPS（2）=[(200—400*8%)(1—40%)]/(24+8)=3.15 EPS（1）＞EPS（2） 所以应选择方案(1)即发行债券 ·题目、 某公司销售净额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本率为60%；资本总额为200万元，债务比率为40%，债务利率为10%。 要求：分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数，并说明它们各自的经济意义。 【答案】 DOL=（80+32）/80=1.4 (倍)? ? ? ? ? ? 表示销售量变动1倍会引起息税前利润变动1.4倍? ? ?? DFL=80/(80-200*40%*10%)=1.11 (倍)?? 表示息税前利润变动1倍会引起普通股每股利润变动1.11倍 ? ? ?DCL=DOL*DFL=1.55(倍)?? 表示销售量变动1倍会引起普通股每股利润变动1.55倍