基金优选系列之三十三：国金量化多因子A，以机器学习为基础，多维度预测提高决策稳健性.docxVIP

目 录 TOC \o 1-2 \h \z \u 基金经理马芳，姚加红 1 基金经理基本信息 1 代表基金——国金量化多因子 A（006195.OF） 2 基本信息：以机器学习为基础，多维度预测提高决策稳健性 2 业绩表现：长期增值稳健，攻防兼备更擅防守 3 持有体验：业绩优秀且稳定，持有一年平均收益为 18.22% 4 资产配置：股票仓位一直稳定在 85%左右 6 行业配置：行业配置分散，机器学习判断行业胜率 6 个股配置：持股市值偏中小盘，量化选股风格均衡 9 操作风格：持股分散，重仓股持仓占比较低 11 风格归因分析：风格均衡， 风险模型控制风险 14 投资交易能力：具备一定的选股、调仓换股能力 15 风险提示 15 图 目 录 图 1：基金经理管理规模（亿元） 1 图 2：基金规模变化（亿元） 2 图 3：基金持有人结构变化（%） 2 图 4：基金累计收益与滚动回撤图（%） 3 图 5：基金相对中证 500 超额收益（%） 3 图 6：基金相对偏股混合超额收益（%） 3 图 7：基金在不同涨跌区间与中证 500 走势对比（%） 4 图 8：基金正收益交易日占比（%） 4 图 9：基金持有一定时间平均收益与盈利概率（%） 4 图 10：业绩稳定性（滚动近三月同类排名）（%） 5 图 11：业绩稳定性（滚动近六月同类排名）（%） 5 图 12：股票仓位（%） 6 图 13：行业风格板块配置（%） 7 图 14：行业集中度（%） 7 图 15：各报告期行业配置（%） 8 图 16：各报告期板块配置（%） 8 图 17：行业偏好（各报告期前五大重仓行业）（%） 9 图 18：基金持股所属指数（只数） 9 图 19：持股所属主要宽基指数（%） 9 图 20：持股成长风格占比（%） 10 图 21：持股估值风格占比（%） 10 图 22：持股市值风格占比（%） 10 图 23：持股盈利风格占比（%） 10 图 24：重仓股抱团广度（数量）（只数） 11 图 25：重仓股抱团深度（净值占比）（%） 11 图 26：非打新股持股数量（只数） 11 图 27：持股集中度（季报数据）（%） 12 图 28：基金换手率 12 图 29：基金重仓股稳定性（只数） 13 图 30：最新季报重仓股历史持有情况（%） 13 图 31：Barra 分析结果 14 图 32：板块超低配风格分析结果（%） 14 图 33：行业超低配风格分析结果（%） 15 图 34：实际净值与模拟组合(每半年) 15 图 35：实际净值与模拟组合(整体) 15 表 目 录 表 1：基金经理在管产品一览 1 表 2：国金量化多因子 A 基本信息 2 表 3：基金在不同涨跌区间涨跌及排名 4 表 4：基金每年最大回撤修复情况 5 表 5：基金经理任职期间单期重仓股表现 10 基金经理马芳，姚加红 基金经理基本信息 基金经理马芳，历任华泰贝通网络科技有限公司担任 IT 事业部测试工程师、奥博杰天软件北京有限公司担任软件研发中心证券交易系统自动化测试部经理、北京海峰科技有限责 任公司担任特定估值方案项目部经理， 2016 年 5 月加入国金基金管理有限公司，历任量化 投资运营中心副总经理，产品中心副总经理，量化投资事业部副总经理。2020 年 9 月起任国金量化多因子股票型证券投资基金经理。 基金经理姚加红，历任博时基金管理有限公司信息技术部高级程序员，国金基金管理有 限公司信息技术部总经理、指数投资事业部副总经理，现任国金基金管理有限公司量化投资 事业部总经理。2023 年 1 月起任国金量化多因子股票型证券投资基金、国金量化多策略灵 活配置混合型证券投资基金经理。 量化策略框架由两个主要部分组成：第一部分是对预测标的进行分析，包括预测市场指 数的最高频率成分以及个股阿尔法的最低频率成分；第二部分是针对市场系统性波动的风险 模型分解，通过对每个波动进行未来收益的预测，最后将其叠加起来。目前两位基金经理共 同在管产品 2 只，在管总规模 65.21 亿元。基金经理马芳管理规模今年以来扩张迅猛，由去 年底的 33.97 亿元扩张至 114.56 亿元。 表 1：基金经理在管产品一览 基金代码 基金简称 基金成立日 投资类型 （二级） 基金规模 合计（亿元） 现任 基金经理 任职日期 任职年化 收益(%) 任职最大 回撤（%） 005443.OF 国金量化多策略 A 2018/2/1 灵活配置型基金 10.17 马芳,姚加红 2020/9/3 11.50 -23.43 006195.OF 国金量化多因子 A 2018/10/31 普通股票型基金 55.04 马芳,姚加红 2020/9/3