海外市场策略专题：从银行流动性危机看下一轮美国系统性风险的导火索-20230324-中信证券-18页.pdfVIP

从银行流动性危机看下一轮美国系统性风险的导火索 海外市场策略专题 ｜2023.3.24 ▍ ▍ 中信证券研究部 核心观点 美联储激进的货币紧缩是造成当前美国银行体系流动性危机的根本原因，虽然 短期尚难演化为系统性金融危机，但随着美联储缩表的持续、美国债务上限上 调后，美国国债市场供需关系的恶化，或成为点燃下一轮美国系统性金融危机 的导火索。在今年 1 月 19 日触及法定债务上限后，我们判断美国财政部现有 资金仍能维持 180 天左右的运转。因此，此轮X-Date 来临的时点预计在今年 8 月初。一旦债务上限上调，美国财政部自去年年底以来囤积的发债需求预计 联系人：徐广鸿 导致美国国债的供给大幅上行，供需格局的恶化或触发新一轮的系统性金融危 海外策略首席 机。我