企业理财学长期融资决策概论.pptVIP

第一节 企业融资概述 三、企业融资渠道与方式 （一）企业融资渠道 融通资金的来源与通道。即向谁融资、从哪融资。 政府财政资金 银行信贷资金 商业性银行：国有：工行、农行、中行、建行 股份制：民生银行、兴业银行 政策性银行：主要为特定企业提供具有扶持、资助性质的政策性贷款。包括，国家开发银行、农业发展银行、中国进出口银行。 * 第二十页，共五十四页，2022年，8月28日 第一节 企业融资概述 （一）企业融资渠道 非银行金融机构资金 除银行以外的各种金融中介机构，包括租赁公司、保险公司、信托投资公司、证券公司、信用社及企业集团财务公司等。 业务包括：提供信贷资金、融通物资、承销证券。 其他法人资金 社会公众资金 企业内部积累资金 * 第二十一页，共五十四页，2022年，8月28日 第一节 企业融资概述 （二）企业融资方式 融通资金所采取的具体形式和工具，体现着资本的性质与期限 留存收益（股权资本） 是内部融通权益资本的唯一方式，包括提取法定盈余公积金、公益金、任意盈余公积金和保留未分配利润等形式。适用于任何盈利企业。 吸收直接投资（股权资本） 企业以协议形式吸收政府、法人、自然人等直接投入的资本，形成企业实收资本的一种融资方式。不以股票为媒介，适用于非股份制企业（个人独资企业、合伙企业、有限责任公司）。 * 第二十二页，共五十四页，2022年，8月28日 第一节 企业融资概述 （二）企业融资方式 发行股票（股权资本） 股份有限公司按照公司章程依法向社会公开发行股票筹集资金，从而形成公司股本的一种融资方式。 以股票为媒介，仅适用于股份有限公司。 金融机构借款（长、短期债务资本） 向银行和非银行金融机构借入各种款项的融资方式。 广泛适用于各类企业。 发行债券（长期债务资本） 企业按照债券发行协议通过发售债券直接融资，形成企业长期债务资本的一种融资方式。 适用于股份有限公司、国有独资企业。 * 第二十三页，共五十四页，2022年，8月28日 第一节 企业融资概述 （二）企业融资方式 发行短期融资券（短期债务资本） 大型工商企业或金融机构通过发行短期融资券获得短期债务资金的一种融资方式。 商业信用（短期债务资本） 企业通过赊销商品、预收货款等商品交易行为融通短期债务资金的一种融资方式。 是一种自发的融资行为，适用于各类企业。 融资租赁（长期债务资本） 企业按照租赁合同向出租人租入资产从而融通长期资本的一种特殊融资方式。 融资租赁通过融物的形式融资，广泛适用于各类企业。 * 第二十四页，共五十四页，2022年，8月28日 第一节 企业融资概述 （三）企业融资渠道与融资方式的配合 融资渠道与方式既有区别又有联系。 一定的融资方式可能仅适用某一特定的融资渠道，例如，留存收益只能源于企业内部积累资金； 同一融资渠道的资本往往可以采取不同的融资方式取得。例如，其他法人资金可以通过发行股票、发行债券等方式取得； 同一融资方式又往往可以适用于不同的融资渠道，例如，发行股票可以融通社会公众资金，也可以融通其他法人资金。 * 第二十五页，共五十四页，2022年，8月28日 第一节 企业融资概述 方式 渠道 留存收益 吸收直接投资 发行股票 金融机构借款 发行债券 发行短期融资券 商业信用 融资租赁 政府财政资金 √ √ 银行信贷资金 √ 非银行金融机构资金 √ √ √ √ √ √ 其他法人资金 √ √ √ √ √ √ 社会公众资金 √ √ √ √ 企业内部积累资金 √ √ * 第二十六页，共五十四页，2022年，8月28日 融资方式 短期 中期 长期 无担保 有担保 长期借款 租赁 债券 优先股 普通股 直接投资 接受捐赠 利润留存 应付工资、应付税金 应付账款（预收货款） 银行短期借款 短期融资券 应收账款 存货抵押融资 抵押融资 代理融资 自发性融 资 自由性融 资 负债性融资 权益性融资 外部融资 内部融资 第二十七页，共五十四页，2022年，8月28日 第一节 企业融资概述 四、企业融资的原则 合法性原则 效益性原则 认真分析投资机会，测算融资数量的多少，避免因资金筹集不足而影响生产经营的正常进行，又可防止资金筹集过多，造成资金闲置； 研究各种融资渠道与方式，需求最优组合，以降低资本成本。 及时性原则 合理性原则 合理确定权益资本与债务资本的属性结构 合理确定长期资本和短期资金的期限结构 * 第二十八页，共五十四页，2022年，8月28日 第二节 企业融资数量预测 一、企业融资数量预测的意义 基本目的：保证企业生产经营顺利进行 融资的数量和结构直接影响企业效益的好坏 融资数量预测有助于改善企业投资决策 融资数量预测有助于提高企业