氢能 “绿色低碳能源安全”的战略选择.docx

内容目录 氢能 “绿色低碳+能源安全”的战略选择 5 减轻“温室效应” 呵护人类家园是核心驱动力 5 构建安全能源体系的重要选择 8 氢能产业链环节众多 潜在经济新增长点 9 政策 氢能战略地位逐步提升 10 中国：顶层设计逐步完善 辅助完整产业链的形成 10 海外：氢能政策逐渐加码 产业步入发展快车道 11 市场空间广阔 交通领域增速可期 12 交通领域：氢燃料电池汽车前景清晰 增速可期 14 工业：氢直接还原铁减碳显著 2030 年有望推广应用 15 产业链条不断完善 助力氢能步入“快速发展期” 19 制氢：绿氢是重点 降本可期 19 储运：短距储运有保障 长距输运已启动建设 23 加氢：高速发展 布局持续完善 25 氢燃料电池汽车降本预测 “氢油平价”即将到来 25 投资建议与重点公司梳理 31 制氢环节 31 隆基绿能 31 阳光电源 32 华电重工 33 华光环能 34 昇辉科技 34 储氢：看好核心材料龙头 35 用氢：看好掌握核心科技及一体化布局完整的龙头 35 重点关注公司盈利预测与估值 36 风险提示 36 图表目录 图 1： 《巴黎协定》及中美欧减碳计划时间线 6 图 2： 1.5℃控温情景下的碳排放控制目标 6 图 3： 全球能源消费构成（2021） 7 图 4： 中国能源消费构成（2021） 7 图 5： 化石燃料碳排放系数 7 图 6： 低碳氢、清洁氢与可再生氢的划分 8 图 7： 我国能源消费结构 9 图 8： 我国原油和天然气对外依存度 9 图 9： 氢能产业链 9 图 10： 中国氢能政策发展历程 10 图 11： 本世纪前 20 年氢气需求情况 13 图 12： 2020 氢气需求构成 13 图 13： 氢气生产来源构成（2020） 13 图 14： 氢气生产来源构成（2021） 13 图 15： 近、中、远期氢气需求 14 图 16： 全球燃料电池汽车数量（万辆） 14 图 17： 国内燃料电池汽车数量（万辆） 14 图 18： 基于 DRI 的钢铁生产工艺示意图 16 图 19： 中国宝武碳中和冶金技术路线图 17 图 20： 中国宝武主要技术的减排潜力和部署时间表 17 图 21： 日本钢铁工业减碳技术实施路线 18 图 22： 典型制氢工艺生命周期 CO2 排放量对比（t CO2/ t H2） 19 图 23： 4 种电解水制氢方式原理示意图 20 图 24： AWE 制氢成本随电价变化 22 图 25： PEM 制氢成本随电价与设备成本变化 22 图 26： 氢储运体系 23 图 27： 不同运氢方式成本比较 24 图 28： 全球加氢站数量 25 图 29： 中国加氢站数量 25 图 30： 三类燃料电池汽车实例 25 图 31： 氢燃料电池汽车补贴前成本构成 27 图 32： 补贴前氢燃料电池汽车每公里 TCO 随购车成本和燃氢成本变化情况 27 图 33： 三类典型车型每公里 TCO 对比（元/km） 30 图 34： 隆基首台碱性水电解槽下线 31 图 35： 隆基-中石化电解水项目现场 31 图 36： 隆基 ALK Hi1 系列产品 32 图 37： 阳光电源 AWE 制氢设备 32 图 38： 阳光电源 PEM 制氢设备 32 图 39： 阳光电源绿电制氢系统示范项目 33 图 40： 华电重工研发的 AWE 装备 33 图 41： 华光环能 1500 标方碱性电解槽产品 34 表 1： 中国近期主要氢能政策 10 表 2： 海外主要氢能政策 11 表 3： 汽车领域用氢空间广阔 15 表 4： 国内氢冶金项目 17 表 5： 国外氢冶金项目 18 表 6： 制氢方式对比 19 表 7： 电解水制氢技术对比 21 表 8： AWE 和 PEM 制氢成本对比 21 表 9： PEM 制氢成本随电价与设备成本变化 22 表 10： 储氢方式对比 24 表 11： 不同类型车辆的全生命周期拥有成本（2022） 26 表 12： 补贴前氢燃料电池汽车每公里 TCO 随购车成本和燃氢成本变化情况：4.5 吨物流车 28 表 13： 补贴前氢燃料电池汽车每公里 TCO 随购车成本和燃氢成本变化情况：49 吨重卡 28 表 14： 补贴前氢燃料电池汽车每公里 TCO 随购车成本和燃氢成本变化情况：12 米公交车 28 表 15： 三款典型氢燃料电池车成本演变预测 29 表 16： 三类典型车型每公里 TCO 对比（元/km） 30 表 17： 重点关注公司盈利预测与估值 36 1. 氢能 “绿色低碳+能源安全”的战略选择 氢能，绿色低碳、来源丰富，应用广泛，对构建清洁低碳、安全高效的