公募基础设施REITs二季报分析.docxVIP

目录 近期 REITs 价格触底反弹，成交额放大 4 经营状况分析：保障性住房 REITs 运行稳健，仓储物流REITs 经营向好 7 仓储物流 REITs 营业收入均增加 7 产权 REITs 可分配金额相较一季度均有所提升 8 REITs 隐含收益率上升 9 将基础设施 REITs 纳入投资范围的公募FOF 规模测算13 风险提示 14 图表目录 图 1：国内 REITs 价格指数表现介于市场股、债指数之间 4 图 2：基础设施REITs 日成交额均值（万元） 6 图 3：基础设施REITs 日换手率（%）均值 6 图 4：基础设施REITs2023Q 2 营业收入（亿元） 7 图 5：基础设施REITs2023Q 2 可分配金额（亿元） 8 图 6：高速公路REITs 中债估值收益率（%） 10 图 7：生态环保REITs 中债估值收益率（%） 10 图 8：能源基础设施REITs 中债估值收益率（%） 11 图 9：仓储物流REITs 中债估值收益率（%） 11 图 10：保障性住房 REITs 中债估值收益率（%） 11 图 11：园区基础设施 REITs 中债估值收益率（%） 11 图 12：基础设施REITs 估值 12 图 13：将基础设施纳入投资范围的 FOF 的分类数量 13 图 14：将基础设施纳入投资范围的 FOF 的分类规模（亿元） 13 图 15：各家基金公司中将基础设施纳入投资范围的 FOF 的规模及数量 13 表 1：中证 REITS 指数历史表现 4 表 2：基础设施REITs 历史表现 5 表 3：产权 REITs 的隐含收益率（%） 9 表 4：特许经营权 REITs 的隐含收益率 10 近期 REITs 价格触底反弹，成交额放大 截止至 2023 年 7 月 21 日，中证 REITS（收盘）指数累计收益率为-12.56%， 中证 REITS（收盘）全收益指数收益率为-3.64%。REI Ts 在二季度下跌幅度明显， 中证 REITS（收盘）指数在 2023 年二季度下跌 18.64%，中证 REITS（收盘）全收益指数下跌 15.21%。近期 REITs 价格则有所反弹，2023 年 6 月 30 日至 2023年 7 月 21 日，中证REITS（收盘）指数上涨 4.90%。（数据取自于 ） 图 1：国内REITs 价格指数表现介于市场股、债指数之间 资料来源： ， 研究，数据截止至 2023/7/21 中证 REITS(收盘)中证 REITS(收盘)沪深 中证 REITS(收盘) 中证 REITS(收盘) 沪深 300 中证 500 中证全债 中证国债 全收益 总收益率 -12.56% -3.64% -21.46% -16.58% 8.43% 8.32% 年化收益率 -7.46% -2.12% -13.03% -9.95% 4.79% 4.73% 年化波动率 13.11% 13.02% 17.48% 18.23% 0.95% 1.47% 最大回撤 -36.70% -31.60% -30.98% -29.09% -1.17% -1.41% 年化夏普比率 -0.53 -0.10 -0.71 -0.48 4.92 3.16 资料来源： ， 研究，数据截止至 2023/7/21 二季度所有 REITs 均下跌，仓储物流、园区基础设施、交通基础设施 REITs 下跌幅度明显，分别平均下跌 15.75%、13.16%、12.95%。具体到产品上， 国家电投新能源 REIT 在二季度表现相对较好，下跌 1.51%，华夏中国交建高速REIT 二季度下跌 26.02%。 2023 年 6 月 30 日至 2023 年 7 月 21 日，各类型REITs 二级市场价格出现明显反弹，仓储物流、高速公路、生态环保 REITs 涨幅明显，分别上涨 9.80%、8.94%、8.42%。其中国金中国铁建高速 REIT、富国首创水务 REIT 的涨幅为 12.24%、11.61%，涨幅较大。（数据取自于 ） 上市日期 二季度涨跌幅 二季度末至今 今年以来涨 上市日期 二季度涨跌幅 二季度末至今 今年以来涨 (%) 涨跌幅（%） 跌幅（%） 基金名称 基金代码 类型 交易所 华夏基金华润有巢 深交所 生态环保 180801.SZ 中航首钢生物质 上交所 保障性租赁住房 508077.SH上交所园区基础设施 上交所 保障性租赁住房 508077.SH 上交所 园区基础设施 508027.SH REIT 东吴苏州工业园区产 业园 REIT 2022-12-09 -8.13 6.12 -2.99 2021-06-21 -16.25 6.83 -11.04 上交所 交通基础设