：六月火电发电量显著提升，煤炭总供给量稳健提升.docxVIP

目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 投资要点及重点公司盈利预测 1 周度行情回顾 3 个股表现 5 周度高频数据汇总 6 动力煤现货价格环比上升 4.04%，同比下降 27.39% 6 秦港库存环比增加 3.41%，同比减少 3.03% 7 沿海 8 省份煤炭库存环比减少 0.27%，同比增加 32.71% 8 月度基本面数据汇总 9 2023 年 1~6 月全社会用电量同比增加 5.0% 9 2023 年 1~6 月发电量同比增长 3.82% 10 2023 年 1~6 月国内煤炭产量同比增长 4.38%，进口量同比增长 110.06% 12 2023 年 1~6 月天然气产量同比增长 5.36%，进口同比增长 5.80% 13 重点新闻及公告汇总 14 重点新闻 14 重点公告 15 风险分析 18 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 投资要点及重点公司盈利预测 近日国家统计局和国家能源局披露 6 月份我国发用电情况，6 月我国全社会用电量为 7751 亿千瓦时，同比增长 3.9%。分类别来看，6 月份一产、二产、三产和城乡居民生活用电增速分别为+14.0%、+2.3%、+10.1%和2.2%，用电需求在六月展现出较为强劲的复苏势头，主要由三产用电拉动。从发电数据来看，6 月份我国规模以上火电、水电、核电、风电和太阳能发电量分别为 5228 亿、982 亿、372 亿、557 亿和 259 亿千瓦时，同比增速分别为+14.2%、-33.9%、+13.8%、-1.8%和 8.8%。从电力生产情况来看，用电量增速环比回升，水电出力持续低迷情况下火电发电量显著提升，核电电量增速明显，6 月风、光资源一般。从上游煤炭生产情况来看，6 月原煤产量为 3.9 亿吨，同比增长 2.5%，增速比上月放缓 1.7 个百分点；进口煤炭 3987 万吨，同比增长 110.1%， 增速比 5 月加快 17.4 个百分点。6 月国内原煤产量增速环比有所放慢，但煤炭进口量保持较高增速，主要系海外煤炭价持续格下跌刺激进口需求恢复叠加进口煤政策逐步放开所致。6 月份天然气产量 183 亿立方米，同比增长 5.5%，增速比 5 月份放慢 1.7 个百分点。进口天然气 1039 万吨，同比增长 19.1%，增速比 5 月份加快 1.2 个百分点。 电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括申能股份、上海电力、华电国际、华能国际、福能股份、大唐发电和华润电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中闽能源。此外我们还推荐智能配电工程运维一体化企业苏文电能、乌白电站有望注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水电。 重点公司盈利预测 图表 1：重点公司推荐表 公司名称 股价 21A EPS 22A 23E 24E 21A 22A PE 23E 24E 评级 火电 华能国际 9.12 -0.79 -0.61 0.64 0.79 -11.5 -15.0 14.3 11.5 买入 华电国际 5.91 -0.61 -0.08 0.42 0.53 -15.0 -73.9 14.1 11.2 买入 上海电力 10.22 -0.77 0.07 0.77 1.11 -11.8 149.6 13.3 9.2 买入 华润电力 17.00 0.33 1.30 2.49 2.93 27.6 13.1 6.8 5.8 买入 申能股份 6.91 0.33 0.22 0.59 0.71 27.3 31.3 11.7 9.7 增持 大唐发电 3.09 -0.58 -0.10 0.20 0.26 -15.8 -32.0 15.5 11.9 买入 粤电力 A 7.18 -0.60 -0.57 0.46 0.60 -15.2 -12.6 15.6 12.0 买入 福能股份 8.18 0.68 1.33 1.51 1.66 13.4 6.2 5.4 4.9 买入 水电及其他电力 长江电力 21.60 1.16 0.94 1.37 1.45 7.9 23.1 15.8 14.9 买入 桂冠电力 5.45 0.16 0.40 0.36 0.42 56.2 13.6 15.3 12.9 买入 三峡水利 8.85 0.45 0.25 0.47 0.60 20.3 35.4 18.7 14.8 买入 三峡能源 5.30 0.23 0.25 0.32 0.39 40.0 21.2 16.7 13.7 买入 苏文电能 52.19 2.34 1.83 2.29 3.05 3.9 28.5 22.8 17.1 买入 中国核电 7.07 0.44 0.47 0.54 0.60 20.8 15.1 13.