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外盘反弹受压制，关注周四加息决议 2023年7月24 日 钱龙 从业资格证号：F3077614 投资咨询资格证号：Z0017608 一周行情观察 逻辑及策略 上周美黄金在周二拉涨后，出现震荡回落，反弹暂停。国内黄金周四触及历史新高，周五和今日保持高位运 行。 上周耶伦表示劳动力市场降温及企业利润率下降对通胀下降起到作用，同时指出美国将避免陷入衰退，前美 联储主席伯南克也指出为平衡经济和就业市场，7月为最后一次加息，美国通胀进一步降温，市场进一步押注美 联储7月之后结束加息周期。当前市场几乎完全定价7月加息风险，本周欧美央行将公布议息结果，关注结果公布 后金价能否恢复涨势。 从价格走势来看，美黄金周五跌破60日与120日均线，60日均线对本轮反弹形成压力。重点关注周四美联储 利率决议公布后，外盘的走势。对国内黄金而言，此前由于外盘黄金上涨与汇率贬值的双重利多，导致黄金突破 历史高点。上周人民币兑美元不再呈现单边贬值的态势，人民币指数有所企稳，预计国内黄金相较外盘将偏稳运 行。 一、黄金市场表现 现货走势：金银小幅回调，比价低位稳定 截至7月21 日，伦敦黄金现货价格1961.01美元/盎司，伦敦现货白银价格24.73美元/盎司，金银比79.29。 数据来源：Wind ，金石期货研究所 黄金库存：期货多头持仓反弹，做多情绪抬升 截至7月21 日，沪金期货库存2715千克，COMEX黄金库存691.74吨，SPDR黄金ETF持有量919吨。 数据来源：Wind ，金石期货研究所 黄金库存：期货多头持仓反弹，做多情绪抬升 截至7月18日，comex黄金总持仓676,043张，CFCT统计非商业多头持仓166,750张，非商业空头持仓 30,843张。 数据来源：Wind ，金石期货研究所 品种间比价 数据来源：Wind ，金石期货研究所 二、相关品种走势 相关性对比 相关性对比（近3年） 相关性对比（近1年） 数据来源：Wind ，金石期货研究所 美元指数：盘面小幅反弹，空头持仓大增 截至7月21 日，美元指数101.0857，总持仓41,045张，非商业多头持仓27,410张，非商业空头持仓 16,343张。 数据来源：Wind ，金石期货研究所 美国国债：短债收益高位运行，长短倒挂幅度维持高位 截至7月21 日，10年期美债收益率3.84% ，2年期美债收益率4.82% ，10年期TIPS收益率1.49%，长短债 利差-0.98%。 数据来源：Wind ，金石期货研究所 美国股市：波动率指数低位震荡 截至7月21 日，标普500波动率指 数13.6。 数据来源：Wind ，金石期货研究所 三、宏观与黄金 消费与住房：消费者信心快速增长，房价指数增速放缓 7月消费者信心指数72.6 ，前值64.4 ；住房市场指数56 ，前值55。消费者信心快速回升，反映出美国经济复苏 态势良好，韧性较强，失业率逐渐下滑的现状。住房市场指数增涨放缓，房价反弹的压力有所减弱。 数据来源：Wind ，金石期货研究所 三、本周市场重要数据 美联储加息概率预测 数据来源：英为财经，金石期货研究所 本周重要会议与事件 数据来源：英为财经，金石期货研究所 本周重要会议与事件 数据来源：英为财经，金石期货研究所 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含 的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考， 报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 关注金石期货微信公众号 金石期货公众号 金石期货投资咨询部公众号 谢谢大家的观看