开特股份-市场前景及投资研究报告：汽车空调系统，传感器TOP3.pdfVIP

北交所新股申购报告 新 股 2023 年08 月08 日 开特股份 （832978.BJ）：汽车空调系统“小巨人”，募投巩固传感器TOP3 地位 研 究 ——北交所新股申购报告 北交所研究团队  汽车热管理空调系统“小巨人”，传感器、执行器、控制器均衡布局 自1996 年成立以来致力于汽车热系统产品的研发和创新，聚焦传感器类、控制 北 器类和执行器类三大品类，系国家级专精特新“小巨人”企业。产品线由温度传 交 感器逐步扩展到光传感器、调速模块、直流电机执行器和步进电机执行器等。内 所 新 销收入占比近90%，客户覆盖整车厂及热管理厂商，包括比亚迪、上汽集团、威 股 马、小鹏、广州电装、翰昂集团、捷温集团等，被比亚迪、松芝股份、广州电装、 申 购 南方英特等客户评为优秀供应商。2022 年比亚迪晋升第一大客户，对其销售收 报 入占比为25.4% ，金额达1.3 亿元。2022 年实现营收5.15 亿元（+35.13% ），归 告 母净利润达7738.27 万元（+67.75% ）；毛利率、净利率分别达31.04%、14.97%。  产业复苏下，汽车 “四化”及热管理智能化趋势坚定市场增长逻辑 公司汽车电子产品应用于汽车热管理空调系统。（一）新能源车带动产业复苏： 2022 年中国汽车市场复苏向好，以销量2,686 万辆继续蝉联全球第一，其中新能 源车销量达688.7 万辆（+93.4% ）。（二）“四化”趋势叠加，汽车电子价值比提 升：“电动化、智能化、网联化、共享化”发展趋势带动单车电子元件价值量提 相关研究报告 升，汽车电子成本占比从上世纪70 年代的不足4%增长至2020 年的30%左右， 《北交所周观察：新三板与四板建立 预计2030 年增至50%。（三）热管理集成及智能化提升增加汽车电子需求：2021 开 制度型对接，多层次资本市场建设再 年我国汽车热管理行业规模约824 亿元 （+ 19.9%），热管理集成及智能化趋势预 源 证 进一步—北交所策略专题报告》 期为传感器等汽车电子提供更高需求。国际厂商占据全球汽车热管理行业主要份 券 -2023.8.6 额，2021 年电装、翰昂、法雷奥、马勒合计市场占比约 50%。开特股份可比公 证 《飞宇科技（831237.BJ）: 汽车精密 司包括苏奥传感、奥联电子、日盈电子、安培龙。苏奥传感规模最大，2022 年 券 研 件供应商，新能源车、储能、5G 领域 营收9.61 亿元；开特股份成长性及毛利率水平位于行业高位。 究 开拓成效显著—北交所新股申购报  客户端巩固与开拓并行，募投顺应新能源车发展趋势积极调整产品结构 报 告 告》-2023.8.5 技术：拥有发明专利24 项，于1997 年成功通过法雷奥配套神龙富康蒸发器，为 《博迅生物(836504.BJ) ：实验室及生命 国内率先实现该品 。地位：根据中汽协《中国汽车电机电器电子行业分 科学仪器产品完善，行业 空 析报告白皮书》统计，2020-2022 年车用传感器产品收入位居前三。与比亚迪、 间广阔—北交所新股申购报告》 爱斯达克、翰昂集团、吉利集团、捷温集团等客户均保持10 年以上合作关系， -2023.8.5 同