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人民币汇率变动对拉美模式的影响 近年来，人民币的汇率问题引起了人们的关注。特别是2012年4月14日，据gartner称，人民币的汇率波动范围扩大。许多科学家表示，人民币的全球汇率增长，汇率具有双向变化的风险，未来的发展趋势更加模糊。“安哥拉模式”是一种援外优惠贷款与石油进口相结合的模式, 作为我国实施“走出去”战略在非洲应用的重要国际工程融资模式, 势必受到人民币汇率变动的影响。基于人民币汇率变动趋势为升值减缓并伴有较大波幅的假定, 分析汇率变动对“安哥拉模式”产生的影响尤为重要。 近年来, 国外学者对“安哥拉模式”产生了广泛兴趣, 但建立在人民币汇率变动大背景下的探讨却比较匮乏。本文从整个资金融通流程剖析汇率变动对“安哥拉模式”的影响, 阐述必要的对策, 可以帮助我国承包商和中国进出口银行在“安哥拉模式”下或推广“安哥拉模式”中更好地规避汇率风险, 减少汇率风险对“安哥拉模式”产生的冲击。 1 “表现一:“拉政府与表现在资金来源” 直至2002年, 安哥拉结束了一场长达27年的内战。内战结束后, 安哥拉百废待兴、百事待举, 尤其是在基础设施建设方面。而中国进出口银行一直积极支持安哥拉战后重建进程, “安哥拉模式”融资方式是在中国进出口银行抓住安哥拉石油资源丰富、发展前景良好等特点设计产生的, 运用于安哥拉、苏丹等非洲国家, 通过“以基础设施换石油”的方式进行合作, 对安哥拉等国基础设施建设以及中国的石油进口方面都产生了积极影响, 得到了安哥拉等国政府的支持及中国政府的大力推动。 “安哥拉模式”的实践开始于2004年, 是援外优惠贷款与石油进口相结合的模式。中国进出口银行与安哥拉财政部签署了20亿美元的贷款协议, 将贷款全部用于中国企业在安哥拉进行的基础设施建设项目, 安哥拉政府与中国石油企业签署长期石油供应协议, 以对华原油出口收入作为贷款担保。是在传统的“信贷与工程”联系基础上, 加入了“石油”担保和还款机制, 是一种“石油、信贷、工程一揽子合作”的方式 由“安哥拉模式”资金及业务流程图可以看出, 整个流程大体可分为3个阶段: (1) 签订协议阶段。由安哥拉政府提出贷款申请, 中国进出口银行向商务部提交报告评估结果, 经商务部核定后, 与安哥拉政府签订框架协议。在这个框架协议下, 安哥拉政府与中国进出口银行签订项目贷款协议。然后由中国对外承包工程商会选择一部分承包商去安哥拉进行招投标, 选择承包商的标准则是依据项目的特点、承包商的专长以及承包商财务的稳健性 (2) 工程实施阶段。中标的中国承包商实施工程项目, 其中设备及材料的采购有部分来自中国市场。在完成一定工程进度时, 由第三方监理上报工程进度, 安哥拉业主向安哥拉政府报告进度并提交请款单据, 待安哥拉政府批准支付后向中国进出口银行提出请款申请, 由中国进出口银行直接拨付款项给中国承包商。 (3) 还款阶段。由安哥拉政府以每天1万桶原油按市场价格提供给中国石油公司, 并给予中国石油公司优先开采权。中国石油公司向中国进出口银行还款。 “安哥拉模式”融资给中国及安哥拉都带来了一定的积极影响。一方面, 对于我国来说, “安哥拉模式”的实施加强了我国与安哥拉的经济合作, 在促使我国建筑承包企业“走出去”进行基础设施建设的同时促进了石油的进口, 在一定程度上解决了中方贷款安全和能源安全的问题, 促进了我国经济的发展。另一方面, 对安哥拉来说, “安哥拉模式”加快了安哥拉基础设施建设, 使安哥拉人感觉“用石油换回了道路和楼房”。同时, 大规模的基础设施建设项目需要大量的人力、物力, 为当地提供了许多就业机会 2 投资促进制度的变化对“投影模式”融资的影响 汇率变动对“安哥拉模式”融资影响是多方面的。从融资的利益相关者角度, 可建立图2所示的分析框架。 2.1 对建设工程项目的影响 在“安哥拉模式”中, 工程款的支付与项目进展是紧密联系的, 如果协议的工程项目没有实施, 中方承包商就无法得到工程款。所以, 对于中方承包商而言, 融入资金受到汇率变动的影响主要体现在工程项目进行过程中, 汇率变动对项目成本的影响。框架协议合同中规定, 至少50%以上的采购和供应必须来自中国。因此, 物资采购成本和项目人工成本会受到汇率变动的影响。 若从中国采购物资 (如设备) , 假定设备出厂价不变, 汇率变动就会影响设备价格折合成美元的金额, 从而影响项目设备采购成本, 承包商应该考虑如何恰当地确定设备购入时间和付款时间。而许多技术岗位 (技术工人、工程师) 都是从中国雇用的人员, 劳动力的美元价格也会因为人民币升值而被成比例地抬高。同时, 人民币汇率变动 (尤其是升值) 会直接影响我方人员对工资水平的心理预期, 影响长期的人员工资水平, 从而影响人工成本。 对于中方承包商而言, 汇率变动会