利率、汇率与股价关系的实证分析.docxVIP

PAGE 4 PAGE 1 摘要 股市作为国民经济的晴雨表一旦发生轻微波动，相应地实体经济也会有轻微甚至剧烈的波动，因此股市的走势与波动受到国内外投资者的广泛关注。随着利率与汇率的市场化改革不断推进，金融市场内在联动性加强，研究利率与汇率对股票价格的影响有利于投资者根据利率与汇率波动走势调整投资决策。 本文采用文献分析法对国内外的研究成果加以总结分析得出市场利率、汇率与股票价格之间的关联，另外采用实证分析对各个变量的时间序列数据进行计量分析得出股票价格（S）与利率（I），汇率（ERM），进口额（IM），出口额（EX），国际资本流动（FDI），货币供应量（M2）之间存在协整关系，即