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中国银行业的系统性风险与监管 一、 文献回顾和数据分析 20世纪90年代以来，国际银行事件和危机的频发频率增加，大型银行关闭的事件和危机事件频发。由于一家或多家银行的关闭，整个银行系统引发了系统性风险和危机。这些系统性风险事件不同于一般的个别银行风险事件,呈现出独特的机理并形成极大的外部溢出效应和社会成本。目前,银行业系统性风险估测、预警和监管问题已引起各国政府和国际金融组织高度重视。 基于对金融系统不稳定的担心,中国金融改革的步伐非常谨慎。体现在资本账户开放、汇率市场化和利率市场化等改革相对缓慢。同样,基于对发生系统性危机的担忧,中国人民银行在未对证券公司、银行等金融机构发生的问题是否具系统性特征进行论证的前提下,便进行救助或直接注资,以杜绝传染的发生。这种做法增大了危机救助的财政成本,形成了中国人民银行的不良资产,更带来了严重的道德风险,因此广受非议。中国当前是否存在系统性危机的可能呢?一些国内外的学者认为,中国目前确实处于危机地带,具备了一些危机条件,可能发生银行市场、股票和房地产市场崩溃。我们认为,鉴于中国股市规模较小,房地产市场各地价格相对分割,其变动相关性差,连锁反应发生的可能性比较小。相对而言,银行市场最有可能发生系统性的危机。由于系统性银行危机在监管、救助和政府干预等方面与非系统性危机存在着重大的区别,因此,本文致力于对我国银行体系风险性质的判别和测算,提供了一些