盛弘股份-市场前景及投资研究报告-工商业储能+充电桩双轮驱动.pdfVIP

证券研究报告·公司深度研究 ·其他电源设备Ⅱ 盛弘股份（300693 ） 工商储+充电桩双轮驱动，开启公司新纪元 2023 年08 月18 日 买入 （首次） [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023E 2024E 2025E 营业总收入（百万元） 1,503 2,802 3,894 5,098 同比 47% 86% 39% 31% 归属母公司净利润（百万元） 224 441 656 867 同比 97% 97% 49% 32% 每股收益-最新股本摊薄（元/股） 0.72 1.43 2.12 2.80 P/E （现价最新股本摊薄） 46.23 23.43 15.75 11.92 [Table_Tag] 关键词：#第二曲线 股价走势 [Table_Summary] 投资要点 盛弘股份 沪深300 ◼ 四条主线打造差异化竞争优势，储能及充电桩贡献强劲增长动力。公司 92% 80% 作为电力电子平台型公司，起家于APF 、SVG 等传统业务，后紧抓行业 68% 56% 发展趋势，进入储能、电动汽车与电池化成与检测市场。近年来公司新 44% 32% 能源产品线营收占比逐步扩大，2022 年已达62.5%，我们认为公司有望 20% 8% 在未来一轮储能及充电桩爆发趋势中收获放量。 -4% -16% 2022/8/18 2022/12/17 2023/4/17 2023/8/16 ◼ 差异化策略助力大储盈利领先，工商业经济性拐点在即有望放量。1 ） 大储：市场端公司差异化布局：境内主推纯PCS ，境外主推半集成系统， 充分发挥优势避免与客户竞争，客户端境外精选高质量客户保证高毛利 市场数据 率；碳酸锂价格跌至30 万元/吨以内推动储能IRR 提升，境内外政策推 收盘价(元) 33.42 动大储放量，公司加强 IGBT 模