AI大模型落户矿山，智能化形成商业闭环.pdfVIP

证券研究报告 通信行业/行业深度报告 领先大市-A （维持） A I大模型落户矿山，智能化形成商业闭环 分析师：李宏涛S0910523030003 2023年8月10 日 本报告仅供华金证券客户中的专业投资者参考 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 核心观点 u 产业需求及催化 ① 需求：一是政策强导向，2025年大型煤矿智能化，2035各类煤矿智能化；二是矿山危险大、招工难，无人化是诉求 ② 催化：一是华为、运营商等ICT商涌入催热市场；二是大模型推动矿山A I开发从 “作坊式”到 “工厂式”升级 ③ 趋势：一是A I应用深入采掘、运输、洗选等纵深环节；二是 “机器换人”迫切性高，安控和掘进类机器人提速 u 投资逻辑及空间 ① 煤炭的能源消费主体地位+能源安全 “兜底保障”；② 煤炭保供稳价，诱发行业进入新一轮扩产能周期 ③ 高盈利周期下，智能化投资意愿加强，智能矿山建设明显提速；④ 5G、A I、自动控制等新技术为矿山智能化转型提供关键引擎 ⑤ 矿山智能化渗透率低，单矿井投资上亿，市场空间数千亿；⑥ 矿区无人驾驶+煤矿机器人，具备高速增长潜力 u 价值拆解及竞争格局 ① 终端侧：复杂环境带电终端需隔爆、本安特殊处理；② 网络侧：生产、通信、物联、定位等一张融合专网 ③ 平台侧：统一融合的综合管控平台是智能化矿山的核心大脑；④ 应用侧：安全监测、生产控制、经营管控是矿山智能化的关键环节 ⑤ 竞争格局：终端、应用层壁垒较高，ICT厂商竞相涌入网络、平台层市场 u 投资建议及相关标的：矿山智能化市场渗透率低，信息基础设施层和采掘、运输等生产环节的智能化市场将保持高速增长，建议优先聚焦煤 矿领域，布局网络等信息基础设施、采掘智能化、主运输智能化等关键环节，重点关注北路智控、梅安森、龙软科技、云鼎科技、山源科技、 科达自控、天玛智控、精准信息、震有科技。 u 风险提示：政策落地不及预期、技术研发稳定性变化、业务拓展不及预期、市场竞争加剧 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 part01 一、产业需求及催化因素 • 需求1：政策强导向，2025年大型煤矿智能化，2035年各类煤矿智能化 二、投资逻辑及市场空间 • 需求2：矿山危险大、招工难，诉求是技术进步和少人化 三、价值拆解与竞争格局 • 催化1：华为、运营商等头部厂商涌入，催热智能矿山 一、2022年 一、2022年 四、相关标的及投资建议 • 催化2：盘古大模型推动矿山A I开发从 “作坊式”到 “工厂式”升级 • 趋势1：A I应用深入采掘、运输、洗选核心环节，助力智能化走向纵深