食品饮料行业研究方法论.pdfVIP

概要 1. 宏观驱动：人口、收入和城镇化 2. 研判行业趋势+市场风格 3. 食品饮料主要子行业分析 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 人口数量及结构是食品饮料消费的基础 图：我国15-64岁人口数量及占比变化情况  消费总量或趋于平缓：2013 120000 80% 70% 年劳动人口数量达到峰值， 100000 60% OECD 预计2050年15-64岁 80000 50% 人口占比将不足60% ，人口 60000 40% 红利逐渐消失。 30% 40000 20%  老龄化下健康消费关注度提 20000 10% 升：我国15-64岁人口占比从 0 0% 2010年起开始下降，逐渐步 3 7 2 5 8 1 4 7 0 3 6 9 2 E E E E E E E E E E E E 5 8 9 9 9 0 0 0 1 1 1 1 2 5 8 1 4 7 0 3 6 9 2 5 8 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 3 3 3 4 4 4 4 5 5 5 入老龄化社会，我们认为健 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 康消费关注度有望提升。 15-64岁人口数（万人，左轴） 15-64岁人口占比（右轴） 资料来源：Wind ，海通证券研究所 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 rQvMpNpPvMtQsMqOqPsRpQaQaO6MsQnNmOnOkPoOvNfQrRmQ8OpOnQwMpMpNvPqMsR GDP分配影响居民收入最终传导至消费  GDP一般分配为政府、居民与企业的收入。