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第十二章货币需求 案例12-1:2003年中国银行业不良资产问题 一、基本原理 （一）中国银行业不良资产的成因 各种金融风险的客观存在决定了银行不良资产的不可避免性。中国国有银行不良资产占GDP的比率长期保持在25%左右，如果加上转到四家资产管理公司的不良资产，中国国有银行不良资产占GDP的比率高达40%。分析中国银行业不良资产问题，不仅要看下降比率，而且还要看不良贷款绝对额的下降。 将中国银行业不良资产产生的原因，仅归咎于所有制问题，似乎太简单。中国银行业不良资产形成的原因是多维的，既有历史的原因，也有现实的原因；既有体制性原因，也有治理结构不善的原因。 （二）中国银行业不良资产的危害 不良资产的存在，导致信用危机和金融危机，阻碍金融体制改革。 及时处置不良资产，有利于提高银行的市场价值，吸收新股东，进行股份制改造，实现股权多样化；有利于银行体系的稳定性；有利于监管部门严格监管，一视同仁；有利于建立完善商业银行信息披露制度，增强透明度，引入市场约束机制。 仅从货币数量分析，银行不良资产是一个货币供求的问题，是货币流通量和货币需要量的关系问题。 二案例内容 1.2003年中国银行业不良资产总量状况 截至2003年底，按一逾两呆分类，中国境内中资金融机构（不含农业发展银行）不良贷款余额为24005亿元，不良贷款率15.19%。其中，四家国有商业银行不良贷款余额为15867亿元，不良贷款率为16.86%。 按五级分类法,2003年主要金融机构各项贷款余额为13.71万亿元。其中不良贷款余额为2.44万亿元，比年初减少1906亿元，不良贷款的比例为17.80%，比年初下降5.32个百分点。其中：次级类贷款3342亿元，比年初减少1196亿元，占全部贷款的比例为2.44%；可疑类贷款1.43万亿元，占全部贷款的比例为10.44%；损失类贷款6747亿元，占全部贷款的比例为4.92%。 2.2003年中国银行业不良贷款结构状况 （1）2003年不良贷款数量按金融机构分布情况。如图12—1—1。 国有核资有政策性银行股份制银行农村商业银城市商业银农村信用社城市信用社信杉投爻公财务公司租■赁公司司 国有核资有政策性银行股份制银行农村商业银城市商业银农村信用社城市信用社信杉投爻公财务公司租■赁公司 司 图12—1—1:按金融机构2003年中国银行业不良贷款数量分布图 （2）2003年不良贷款比率分地区图。如图12—2—2。 辽河湖四吉陕北宁南北川林西三、案例分析中国银行业不良资产的成因分析引致中国银行业不良资产形成的原因有很多，归纳起来主要是:（1）因体制改革与政府债务转移所致。从计划经济转向市场经济需要支付高昂的转制成本。采 用激进式改革的国家，经济转轨都伴随着国民产出的下降、企业破产的增长和政府债务、通货 膨胀的急剧上升。中国采用渐进式改革方式，减缓了改革成本的集中形成，经济增长保持较高 速度，通货膨胀较低。一种新体制的产出所需要支付的必要成本并不会因为路径的变化而消失。 中国经济体制改革代价较低的一个重要原因，是通过国有银行的不良资产将改革成本隐性化和长期 （2）因非对称的委托一代理关系所致。国有银行和国有企业虽然都是国有，但实际的控制人和利益相关者完全不同。国有银行的分支机构遍布全国，实行垂直纵向管理，中央政府是国有银行的实际控制者，国有银行的风险是社会风险和国家总体风险。国有企业按区划管理，名义委托人仍是国家，但由于企业的生产经营活动关系到地方建设、就业与发展等，与地方利益的联系更加紧密，地方政府成为了国有企业的实际委托人，形成了非对称的委托一一■代理关系。银行与企业的博弈在一定程度上演化成了国家与地方政府的博弈。 （3）因预算约束软化所致。人民银行对四大国有银行316个二级分行检查发现，主要由于四大国有银行内部管理原因形成的不良贷款占全部不良贷款的19.3%，其中贷款三查不落实的占5.8%，决策失误的占1.9%，人为缩短贷款期限造成的占0.3%，向自办实体贷款形成的占2.6%，账外经营并账形成的占5.9%。另有54.9%的贷款到期未发送通知单，25.6%的贷款手续不全，17.6%的贷款到期未进行催收，46.7%的贷款抵押担保不落实，35.7%的贷款应提起诉讼而未进行。 （4）因产业结构调整和升级所致。为了减少盲目建设、重复建设、保护生态环境等，对生产能力严重过剩、竞争过度和低效无效经营的行业和企业实行转产、限产或军转民，为此关、停、并、转了一批企业。纺织、煤炭、军工、森工、外贸、供销等企业的转产改制都形成了大量的不良贷款。纺织行业减员压锭工作明显提高了行业效率，但却使纺织行业相当部分企业难以按期归还贷款。 （5）因国家政策性因素所致。银行资金财政化——四家银行根据指令发放贷款，承担了较多特定贷款任务，据四家银行自报，这类特定贷