大类资产和行业相对收益分析：四象限资产定位模型.pptxVIP

2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明效果呈现：多资产——截面+时间序列资料来源：Uqer，Optuma，海通证券研究所。基准为国证全A指数，行业指数为申万行业指数不同行业的超额收益在四个象限中周期性地轮回。 3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明效果呈现：单一资产——时间序列资料来源： Uqer ，Optuma，海通证券研究所。基准为大类资产等权重组合将股价按超额收益的四个象限划分，能看出资产超涨/超跌的情况。 目录41. 模型的技术细节四象限如何应对近三年案例复盘 缘何能够转圈？资料来源：Uqer，Optuma，海通证券研究所5请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明每个点代表单周位置 轨迹为历史位置↑单周跑赢基准→过去半年累计跑赢基准申万行业基准：国证A股大类资产基准：资产配置组合点的大小代表成交量实心点：成交额边际放量 空心点：成交额边际缩量逻辑上：单个资产相对基准的表现会反复（跑赢?跑输）。数理上：横坐标是纵坐标的区间滚动累计值。 四个象限代表不同的资产定位超涨区资料来源：Uqer，Optuma，海通证券研究所6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明已经长期跑赢且短期仍在跑赢的热门资产/行业过渡区已经长期跑赢但短期跑输的资产/ 行业超跌区已经长期跑输且近期跑输的冷门资产/ 行业过渡区已经长期跑输 但近期跑赢的资产/行业纵坐标代表短期情绪，横坐标其实代表基本面的相对优势（