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国际资金流动下的经济运行第一页，共四十九页，2022年，8月28日 第一节 国际资金流动的宏观机制第二节 国际资金流动的微观机理第四章 国际资金流动下的经济运行第二页，共四十九页，2022年，8月28日 第一节 国际资金流动的宏观机制一、概述二、国际资金流动下的开放经济平衡： 流量理论三、国际收支的货币分析法第三页，共四十九页，2022年，8月28日 一、概述 国际资金流动是指与实际生产、交换没有直接联系，与实物经济越来越相脱离的、以货币金融形态存在于国际的资本流动。 一般而言，影响国际资金流动的主要因素是各个金融市场上的收益率与风险状况。第四页，共四十九页，2022年，8月28日 1.流量理论中的BP曲线2.固定汇率制下的开放经济平衡3.浮动汇率制下的开放经济平衡二、国际资金流动下的开放经济平衡：流量理论第五页，共四十九页，2022年，8月28日 1.流量理论中的BP曲线 由CA曲线扩展而来，包括经常账户和资本与金融账户。 第六页，共四十九页，2022年，8月28日 BP曲线推导CAiYKCA第七页，共四十九页，2022年，8月28日 i 利率 O 国民收入YBP曲线的三种形状第八页，共四十九页，2022年，8月28日 （1）资金完全流动时2.固定汇率制下的开放经济平衡国际收支逆差本国利率上升外汇储备下降货币供给下降资金流入国际收支改善第九页，共四十九页，2022年，8月28日 图4-2 固定汇率制下资金完全流动时的开放经济平衡 iY i*LMISBPAoLM’B第十页，共四十九页，2022年，8月28日 与上一章仅存在经常账户时的区别 第一，经济平衡时的利率水平与世界利率水平相同 第二，自动平衡机制主要是对资金流动进行调整的利率机制第十一页，共四十九页，2022年，8月28日 （2）资金不完全流动时 第一，经济平衡时的利率水平与世界利率水平存在差异 第二，自动平衡机制表现为利率机制与原有机制之间的结合第十二页，共四十九页，2022年，8月28日 图4-3 固定汇率制下资金不完全流动时的开放经济平衡 iY i0LMIS ’BPAoLM’BBP ’IS i* i’’Y0Y第十三页，共四十九页，2022年，8月28日 （1）资金完全流动时2.浮动汇率制下的开放经济平衡国际收支逆差本国利率上升本国货币贬值出口需求上升资金流入国际收支改善第十四页，共四十九页，2022年，8月28日 图4-4 浮动汇率制下资金完全流动时的开放经济平衡 iY i*LMISBPAoBIS’第十五页，共四十九页，2022年，8月28日 （1）资金不完全流动时 第一，经济平衡时的利率水平与世界利率水平存在差异 第二，此时的自动平衡机制表现为利率机制与货币-价格机制的结合第十六页，共四十九页，2022年，8月28日 图4-5 浮动汇率制下资金不完全流动时的开放经济平衡 iY i0LMIS ’BPAoBBP ’IS i* i’Y0Y’第十七页，共四十九页，2022年，8月28日 1.货币论的前提2.货币论的基本理论3.货币分析法对贬值的分析4.对货币分析法的评价三、国际收支的货币分析法第十八页，共四十九页，2022年，8月28日 第一，价格在短期内可以灵活调整第二，货币需求稳定第三，商品的价格及利率由世界市场决定1.货币论的前提第十九页，共四十九页，2022年，8月28日 2.货币论的基本理论第二十页，共四十九页，2022年，8月28日 假定一国国内的名义货币供应量突然增加，由于不影响本国产出（假定1），也不能影响本国价格水平与利率（假定3），多余的货币就要寻找出路，即货币外流。 国际收支是一种货币现象第二十一页，共四十九页，2022年，8月28日 3.货币分析法对贬值的分析 第二十二页，共四十九页，2022年，8月28日 贬值引起贬值国国内价格上升，实际货币余额减少，从而对经济具