20230514-国金证券-” “重估中国”系列报告：为何青年失业率逆势上升？.pdfVIP

3 月总体失业率下降、而青年失业率明显上升，部分观点将此归因于高校毕业生就业困难，或低估了庞大低学历就业 群体压力。本文系统梳理青年就业情况、政策应对及潜在影响，可供参考。 一问：青年失业率逆势上升，主因高校毕业生拖累 ？低学历人群就业拖累或更大 高校毕业生就业承压、但集中体现在7 月前后，并不能解释当前青年失业率的逆势上升。3 月，城镇调查失业率较2 月回落0.3个百分点至5.3%、与2021 年同期水平相当，而16-24 岁人口调查失业率较2 月上升1.5个百分点至19.6%、 创历史同期新高。部分高校数据显示，高校毕业生就业率近年来呈下滑态势，某专业招聘网站显示，多数行业计划减 招2023 年应届生；但高校毕业生对失业率的影响主要集中在毕业季，使得青年失业率往往在7 月前后出现明显抬升。 相较于高校毕业生，低学历青年人数更多、或是拖累当前青年失业率的重要因素。第七次人口普查数据显示，16-24 岁人口中，高中及以下学历人群占比达60%，剔除在校生后，高中及以下学历就业人员占比接近70%；按照青年人口 数和调查失业率推算，青年失业人口可能超过2400 万人；而2022 年高校毕业生剔除研究生录取人数后求职毕业生理 论上不到950 万人、即使都计入失业，也不及青年失业人数的40%，皆指向低学历就业人群的影响不容忽视。 二问：青年失业率逆势上升，哪些行业拖累较大？服务业拖累或大于制造业出口链 青年人就业超3 成在批发零售、住宿餐饮、居民服务等劳动密集型服务业，且呈现制造业向服务业转移的特征。第七 次人口普查数据显示，城市青年人就业主要集中在制造业（21.4%）、批发零售（17.6%）、住宿餐饮（9.2%）、教育 （7.1%）、建筑（5.8%）、居民服务（5.5%）等，其中低学历青年集中在偏劳动密集的批发零售、住宿餐饮、建筑、 制造等行业；相较于第六次人口普查，青年就业中租赁和商务服务、住宿餐饮等占比明显提升，而制造业大幅下降。 青年失业率逆势上升，受服务业的拖累或大于制造业出口链。一季度制造业从业人员数较去年同期减少56 万人，其 中青年就业比重高达5.6%的计算机通信电子人数下降最多、达31 万人，而电气机械、通用和专用设备、汽车制造等 行业就业趋于改善；纺织服装等出口依赖度较高、劳动密集行业就业持续下滑，但占青年就业比重不超过4%。线下活 动恢复过程中，批发零售、住宿餐饮等服务业招工有所增多，但春节后劳动力供给快于需求修复，推升青年失业率。 三问：破解青年就业问题，有哪些“积极”信号？政策“对症下药”、服务业修复滞后效应 近期，政策对稳就业重视度明显提升、尤其关注农民工和高校毕业生等重点群体就业，重点加强中小微企业和国企吸 纳就业等支持。4 月以来，关于高校毕业生、农民工等重点就业群体稳就业会议和举措明显增多，举措主要包括三个 方面，一是稳定和扩大就业容量，加大对吸纳就业企业的政策支持、助力企业稳外贸订单等，支持国企扩大招聘、实 施百万青年见习计划等；二是加大就业、创业培训等政策支持；三是引导农民工有序外出、强化返岗合作和协同等。 政策加大稳就业、经济持续修复等，有望缓解就业压力，带动中低收入人群收入和消费修复。稳就业措施主要是阶段 性缓解就业压力，经济活动修复带动就业需求增多才是根本解决之道。某招聘网站数据显示，企业招工需求在逐步修 复、制造业快于服务业。伴随低学历人员就业集中的服务业进一步修复，低收入群体的就业、收入将修复，部分收入 水平偏低的中、西部省市收入增长和追赶已开始显现，有利于提振中低收入群体消费。 风险提示：经济修复和政策效果不及预期。 敬请参阅最后一页特别声明 1 宏观专题研究报告 内容目录 一问：青年失业率逆势上升，主因高校毕业生拖累？低学历人群就业拖累或更大 4 二问：青年失业率逆势上升，哪些行业拖累较大？服务业拖累或大于制造业出口链 6 三问：破解青年就业问题，有哪些“积极”信号？政策“对症下药”、服务业修复滞后效应 9 风险