权益类证券收益互换交易业务介绍.pptxVIP

权益类证券收益互换交易业务介绍目录业务介绍业务特点业务功能目标客户交易模式交易流程履约保障产品示例业务介绍权益类证券收益互换：指客户与招商证券签署协议，约定在未来某段时间内双方针对挂钩的权益类资产的收益与约定利率进行互换的交易行为。权益类证券：股票、指数、ETF基金等。互换内容：权益类证券收益、约定利率。权益类证券收益、约定利率业务特点协议交易：客户与招商证券一对一议价，通过签署协议达成交易。个性化定制：根据客户需求灵活定制挂钩标的、收益条款、终止条件等。满足客户融资、投资和风险管理的个性化需求。杠杆投资：客户通过信用交易或者提交履约保障品的方式，使资金收益具有杠杆效应。业务功能目标客户客户类型：银行、基金、信托、财务公司等金融机构或者一般性机构客户。信用状况：良好信用记录。投资经验：不少于2年证券市场投资经验。专业交易对手交易模式交易模式：客户与招商证券签署《交易主协议》，开通业务资格；在具体每笔交易时签署《交易确认书》约定具体每笔交易内容。履约保障：客户为保障到期履约，需向招商证券交付一定比例的保证金，或向招商证券质押证券；招商证券对履约保障品逐日盯市，若保障品金额不足，客户需按约定追加履约保障品。资金结算：客户与招商证券按照约定的银行帐号进行资金划拨。交易模式向招商证券提供履约保障品履约保障品管理履约保障签署交易主协议、确认书交易执行客户资金划拨招商证券资金结算追加/提取履约保障品业务申请终止清算签署主协议提交交易指令交易流程业务申请客户向招商证券提出申请，招商证券对客户资质审查；客户资质：专业交易对手。签署主协议客户与招商证券签署《权益类证券收益互换交易主协议》。提交交易指令具体每笔交易，客户向招商证券提交《交易申请书》，以此下达交易指令；招商证券接收并执行交易指令，执行完成后，向客户提供《交易确认书》。追加/提取履约保障品根据协议约定由招商证券估值，客户视损益情况追加或提取履约保障品。终止清算交易终止，双方根据约定进行资金划拨。履约保障履约保障品种：现金；国债、企业债、股票等。履约保障品提交方式：现金——按照协议约定向招商证券银行帐号划拨足额资金；债券、股票——客户在交易前在中登公司办理证券质押手续。逐日盯市：每个交易日计算客户经调整的履约保障品价值 = 已交付或质押的履约保障品价值 + 客户互换交易的浮动盈亏；每个交易日计算须维持履约保障金额 = 互换交易数量规模ⅹ挂钩标的价格ⅹ维持履约保障比率，维持履约保障比率视具体交易而定。履约保障履约保障金额：初始履约保障金额——客户期初须提交的履约保障品金额=互换本金规模ⅹ初始履约保障比例，初始履约保障比率视具体交易而定；追加履约保障金额——互换交易期间，根据逐日盯市计算客户经调整的履约保障品价值和须维持的履约保障金额。客户通过追加履约保障品的方式，使其经调整的履约保障金额高于须维持的履约保障金额。追加的履约保障金额为客户经调整的履约保障品价值和须维持的履约保障金额的差额。履约保障品折算率：现金——100%；证券——国债90%-95%、企业债70%-90%、股票20%-70%。产品示例——股票杠杆交易目标需求为投资者放大投资的资金杠杆。产品特点杠杆比率高——对于资质优秀的客户，潜在杠杆率可达近5倍；产品条款灵活——可在协约中约定同时做多、做空单只股票或者篮子股票；投资品种范围广——杠杆投资标的可为指数、ETF基金、股票等。产品示例——股票杠杆交易期末结算：期末根据双方应付金额轧差结算。期末股票下跌10%客户应付费用：325万；客户应付股票亏损：5000万×10% = 500万；客户净支付：825万期末股票上涨10%客户应付费用：325万；客户应收股票盈利：5000万×10% = 500万；客户净收益：175万客户看好股票中国银行，利用证券公司资金实现4倍杠杆。客户与招商证券签署如下互换合同：标的股票：中国银行；互换期限：1年；互换本金金额：5000万；费用：6.5%/年，期末客户向招商证券支付5000万×6.5% = 325万；期末客户收益：期末招商证券向客户支付挂钩股票的损益，金额 = 5000万×标的股票在1年内的涨幅；如果标的股票在期限内下跌，则客户向招商证券支付5000万×标的股票在1年内的跌幅；保证金安排：期初客户交纳互换本金的25%的保证金；期间维持履约保障比率15%，即根据逐日盯市，客户经调整的履约保证金须高于互换资产市值的15%产品示例——股票杠杆交易客户看多一篮子股票或指数等、看空一篮子股票或指数等，实现长短仓策略。看空标的股票范围：沪深300成份股期初：与招商证券签订互换协议，约定期初看空股票卖出价格为一篮子股票的当前价格，同时向招商证券支付融券费用；期间：可用卖空所得资金买入其他股票，每日计算组合(空头＋多头)的盈亏，如果有亏损，需向招商证券放置保证金