吴晓求《证券投资学》（第5版）配套题库【考研真题精选＋章节题库】.pdf

第一部分　考研真题精选 一、选择题 1下列说法中，对投资组合分散化的描述正确的是（　　）。[复旦大学2019年研] A．适当的分散化可以减少或消除系统性风险 B．分散化减少投资组合的期望收益，因为它减少了投资组合的总体风险 C．当把越来越多的证券加入投资组合时，总体风险一般会以递减的速度下降 D．除非投资组合包含了至少30只的个股，分散化降低风险的效果不会充分体现 【答案】C查看答案 【解析】A项，系统性风险是不能被分散的；B项，分散化不一定降低收益；D项，当资产之间相关系数为负时，不用很多个股，分散化降低风险的效果就会很明显。 2将抵押贷款组合打包成为可在市场上交易的资本市场工具的过程被称为（　　）。[暨南大学2018年研] A．证券化 B．金融深化 C．市场一体化 D．分散化 【答案】A查看答案 【解析】资产证券化是将那些缺乏流动性，但能够产生可预见现金收入的资产（如住房贷款、学生贷款、信用卡应收款等）出售给特定发行人，通过创设一种以该资产产生的现金流为支持的金融工具或权利凭证，进而将这些不流动的资产转换成可以在金融市场上出售和流通的证券的一种融资过程或融资方法。将抵押贷款组合打包成为可在市场上交易的资本市场工具是一种常见的资产证券化的类型。 3一个国家在另一个国家发行，且计价货币是非债券发行交易国货币的债券称为（　　）。[复旦大学2018年研] A．外国投资 B．可转换债券 C．外国债券 D．欧洲债券 【答案】D查看答案 【解析】欧洲债券是指一国政府或企业在另一国的债券市场上，以境外货币为面值所发行的债券。例如，英国机构在美国债券市场上发行以日元为面值的债券就是欧洲债券。 4与同类企业相比，如果某上市公司市盈率偏低则意味着（　　）。[中央财经大学2018年研] A．其企业价值被低估 B．其企业价值被高估 C．股票市场泡沫过大 D．股票市场交易低迷 【答案】A查看答案 【解析】市盈率由股价除以年度每股盈余得出。如果两个业务相近的企业具有相同的资本结构、经营前景和盈利状况，则它们的股票具有相近的市盈率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估；反之，市盈率过低，价值被低估。 5利率期限结构理论认为收益率曲线向上倾斜的原因是（　　）。[对外经济贸易大学2018年研] A．存在风险溢价 B．存在流动性溢价 C．未来短期利率都是上升的 D．未来长期利率都是上升的 【答案】C查看答案 【解析】利率的期限结构是指具有相同风险结构的债券，其利率由于距离到期日的时间长短不同而呈现的差异，反映风险相同但期限不同的债券到期收益率（或利率）与期限之间关系的曲线称为收益曲线。收益曲线通常有水平型、渐升型和渐降型三种典型的类型。根据利率期限结构理论，如果现在短期利率低，则未来短期利率上升，收益曲线向上倾斜。 6若持有某一证券，一年以后的现金流是110美元，2年以后的现金流是121美元，该证券的市场价格是200美元，到期收益率是（　　）。[华中科技大学2017年研] A．10% B．9% C．12% D．11% 【答案】A查看答案 【解析】设到期收益率为y，根据题干知[110/（1＋y）]＋[121/（1＋y）2]＝200，则y＝10%。 7甲公司设立于上年年末，预计今年年底投产。假定目前的证券市场属于成熟市场，根据优序融资理论的基本观点，甲公司在确定今年的筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是（　　）。[中国科学技术大学2016年研] A．内部筹资 B．发行可转换债券 C．增发股票 D．发行普通债券 【答案】D查看答案 【解析】优序融资理论放宽MM理论完全信息的假定，以不对称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。但是本题中由于企业预计今年年底投产，投产前无法获得内部融资，所以此时优先考虑发行普通债券。 82015年3月29日，华夏上证50ETF基金的收盘价为￥2.649，4月份到期、行权价格为￥2.250的上证50ETF认购期权的收盘价为￥0.406，那么，该期权的内在价值或执行价值为（　　）。[电子科技大学2016年研] A．￥1.844 B．￥0.399 C．￥2.243 D．￥0.406 【答案】B查看答案 【解析】期权的内在价值是指期权持有者立即行使该期权合约所赋予的权利时所能获得的收益。在本题中，该期权的内在价值（或执行价值）＝市场价值－行权价格＝￥2.649－￥2.250＝￥0.399。 9其他情况不变，若到期收益率（　　）票面利率，则债券将（　　）。[中国科学技术大学2016年研] A．高于、溢价出售 B．等于、溢价出售 C．高于、平价出售 D．高于、折价出售 【答案