地产政策优化的可能影响.pdfVIP

专题研究 目 录 1. 地产优化政策呼之欲出 3 2. 可能的政策及效果测算 6 2.1. 降低首付比例（含普通住宅标准调整等）6 2.2. 放松限购要求8 2.3. 全面落实“认房不认贷”+换购住房税费减免9 2.4. 调降房贷利率11 3. “一揽子政策”效果猜想 15 4. 风险提示 18 2 of 19 专题研究 近日住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人 住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷” 政策措施。通知明确，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购 买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过 住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。此项政策作为政策工具， 纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。房地产政策优化的节奏不断提速， 本篇报告我们对地产政策优化的效用进行集中分析。 1. 地产优化政策呼之欲出 复盘本轮地产调控周期，政策经历三个阶端，整体而言对地产态度不断转暖：  阶段一：供给端政策的收紧与调整。2020 年 8 月住建部出台“三条红线”后， 地产供给端政策大幅收紧。在需求端持续走弱拖累经济的背景下，2021 年两 会政府工作报告提出“稳地价、稳房价、稳预期”，12 月的中央经济工作会 议提出“因城施策”，对地产供给端政策进行调整。  阶段二：供给侧政策的转向与需求端政策的发轫。2022 年 3 月、9 月银保监 会指出“房地产金融化泡沫化势头”得到 “根本性扭转”和“实质性扭转”， 标志着地产政策开始转向。供给端方面，2022 年 11 月起 “三支箭”纷纷落 地支持房地产企业合理融资需求；需求端方面，部分地区纷纷松绑限购要求。  阶段三：需求端政策或将密集出台。2023 年 7 月住建部提出“进一步落实好 降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住 房贷款“认房不用认贷”等政策措施”。标志着后续需求端政策或将密集出台。 7 月以来，多地陆续出台优化房地产需求端政策。部分地区贷款额度上浮、提升 公积金提取限额、缩小限售限购范围，降低首付比例，针对不同条件的人群提供 更多购房补贴并在以上基础上提高贷款额度，降低购房难度。未来政策方向：贷 款额度、公积金提取额度进一步提升。限售限购范围进一步缩小。购房补贴的范 围与力度进一步扩大、首付比例预计进一步下调，从而促进住房需求的满足。 3 of 19 专题研究 图 1 2023 年 7 月以来，多地陆续出台优化房地产需求端政策 时间 省 市 地产政策内容 缴存基数上限提高至38390元，下限保持不变，符合当地最低工资标准；调整后的基数不高于上限且不低于下限。自7月1日起，单位应按 7月 浙江杭州 新基数缴存，新录