相遇墨西哥，“走出去”全球布局开新篇.pdfVIP

丨公司名称行业专题研究|机械设备 正文目录 1 “友岸外包”概念深化，墨西哥获全球企业青睐 1 2 天时地利人和，具备成为“北美代工厂”的基本条件 7 2.1 地利：与美国接壤，港口、航空、铁路等基础设施完整7 2.2 人和：劳动力充足，年龄、薪酬、质量方面展现性价比8 2.3 天时：产业链集群，法律、税务、贸易协定等体系完善9 2.4 不足：缺陷仍明显，电力、稳定性、工人素质等领域待改善 11 3 投资建议 14 3.1 联德股份：墨西哥建厂，深化下游客户全球合作 14 3.2 绿的谐波：联手三花智控，打破国际垄断第二步 16 4 风险提示 18 图表目录 图表1：特朗普和拜登时期相关政策 1 图表2 ：中国出口美国增速回落，墨西哥出口加速提升（百万美元） 2 图表3 ：中国下降份额与墨西哥增长份额相匹配 2 图表4 ：墨西哥吸收外资规模（百万美元） 2 图表5 ：我国对墨西哥的直接投资（亿美元） 3 图表6 ：我国部分企业在国外建厂的情况 3 图表7 ：北美华富山工业园 5 图表8 ：中国上市公司墨西哥布局图 6 图表9 ：墨西哥港口分布 7 图表10：墨西哥铁路分布 7 图表11：墨西哥生产相关费用情况 7 图表12：墨西哥、中国、美国人口增长速率（%） 8 图表13：墨西哥人口与劳动人数情况（千人，%） 8 图表14：美、中、墨西哥平均年龄对比（岁） 9 图表15：墨西哥劳动参与率（%） 9 图表16：中国和墨西哥制造业劳动力对比（美元/小时） 9 图表17：墨西哥25 岁以上人口中完成小学、高中、高等教育情况 9 图表18：墨西哥产业情况 10 图表19：墨西哥签署的自由贸易协议 11 图表20 ：墨西哥用于出口与投资的法律法规 11 图表21 ：墨西哥税总和申报概览 11 图表22 ：越南发电量累计同比（十亿千瓦时） 12 图表23 ：墨西哥电力增长与FDI 增速比较（%） 12 图表24 ：墨西哥与中国制造业产值占GDP 比重（%） 12 图表25 ：中国制造业就业人数占比基本领先墨西哥（%） 12 图表26 ：中国每十万人犯罪人数显著低于墨西哥 13 图表27 ：中国比墨西哥通胀率更加稳定（%） 13 图表28 ：美国兑中国和墨西哥汇率波动情况 13 图表29 ：中国与墨西哥利率情况（%） 13 图表30 ：中国与墨西哥的税收对比 14 图表31：公司发展历程 14 图表32：公司主要产品与客户 15 图表33：公司近年营业收入与归母净利润（百万元） 15 2 请 丨公司名称行业专题研究|机械设备 图表34：公司近年毛利率与净利率（%） 15 图表35：公司募集资金用途（万元） 16 图表36：公司墨西哥工厂募集资金与用途（万美元） 16 图表37：绿的谐波发展历程 17 图表38：绿的谐波营收变动（单位：百万，%） 18 图表39：绿的谐波净利润变动（单位：百万，%） 18 图表40：绿的毛利率、净利率变动（单位：%，%） 18 图表41：四费率与期间费用率变动（单位：%） 18 3 请 丨公司名称行业专题研究|机械设备 1 “友岸外包”概念深化，墨西哥获全球企业青睐 自特朗普时期开始，美国不断加大对中国制裁同时将制造业供应链转移至北美 国家。1）特朗普时期（2017-2020 ）：进行税收改革，吸引大型跨国公司回迁；使 用关税、技术禁运等贸易保护手段，试图削减贸易逆差、保护本国制造业。2）拜登 时期（2021-至今）：投资基础设施建设，补贴半导体、新能源等产业，在具有共同 价值观的“友好”国家建立供应链。2022 年五月，开始推销“友岸外包”（friend-