寿险NBV同比高增，财险行业分化明显.pdfVIP

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2023-09-17 发布于北京
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保险Ⅱ 行业深度报告目录寿险：储蓄险热销背景下上市险企NBV 实现较快增长 1 财险：保费收入增长稳健，综合成本率整体上行但有所分化 5 车险：保费收入增长稳健，综合成本率小幅抬升 7 非车险：保费收入持续高增，盈利能力有所分化 8 资产端：受益于资本市场回暖，投资收益同比提升11 投资建议 12 风险分析 16 保险Ⅱ 行业深度报告寿险：储蓄险热销背景下上市险企NBV 实现较快增长上半年上市险企NBV 普遍实现较快增长，国寿/平安/太保/新华/人保/太平（港元计，下同）/ 阳光/友邦（中国内地，美元计，固定汇率）上半年NBV 分别同比+ 19.9%/+45.0%/+31.5%/+17.1%/+63.8%/+ 19.2%/+37.1%/+ 14% 。 NBV 增长主要由长险新单保费增长带动，国寿/平安/新华/人保/太平/ 阳光/友邦（中国内地）上半年长险新单分别同比+35.5%/+49.6%/+14.8%/+14.6%/+43.3%/-8.4%/+43.1%，太保上半年新单规模保费同比+4.1% 。上半年在资本市场波动幅度较大、居民稳健投资需求旺盛和定价利率调整带动居民对储蓄险的需求加速释放的背景下，以增额终身寿险为代表的储蓄型产品销售情况较好，预计是长险新单较快增长的主要驱动因素。图1: 上市险企NBV 增速情况图2: 上市险企长险新单增速情况国寿平安太保新华国寿平安太保新华人保友邦（中国内地）人保太平友邦（内地）阳光 60.0% 80% 40.0% 60% 40%