如何看待海外智能电表需求高增的可持续性？.pdfVIP

2023 年08 月25 日 内容目录 1. 为什么近期海外电表需求高增？4 1.1 相较于普通电表，智能电表具备哪些优势？4 1.2 需求端：智能电表可提升电网公司营收，为智能电网关键一环5 1.3 供给端：替换周期，智能电表逐步取代普通电表（机械表）7 2. 海外分地区智能电表现状及成长空间？8 2.1 国内：更新替换为主，虚拟电厂有望打开智能电表新一轮成长空间10 2.2 欧美：智能电表普及率高，国际电表品牌占据主要份额12 2.3 中东：配用电业务招标为2030 愿景重点工程，中资企业为主要分包商14 2.4 拉美：2022-2028 年智能电表安装规模CAGR 有望达20%+，中资电表厂商份额较高15 2.5 非洲：新兴市场，智能电表渗透率低16 3. 如何看待出口电表企业投资机会？17 3.1 国际电表厂商17 3.1.1 兰吉尔Landis+Gyr 17 3.1.2 Itron 17 3.2 国内电表出口企业17 3.2.1 海兴电力17 3.2.2 三星医疗19 3.2.3 林洋能源 20 3.2.4 威胜控股 21 风险提示21 图表目录 图表1：2022 年 1 月-2023 年7 月国内电表出口情况一览（万个；% ）4 图表2：智能电表与普通电表对比5 图表3：国家电网各环节智能化投资（亿元；% ）5 图表4：拉美、东南亚、非洲地区智能电网投资发展情况一览7 图表5：智能电表上游充分竞争，下游客户渠道为核心壁垒7 图表 6：公司具备全套用电解决方案提供能力 8 图表7：国家电网招标单价逐年上升（元/ 台）8 图表8：全球电表市场发展情况一览9 图表9：海外智能电表需求测算（万只；% ）10 图表10：国网智能电表招标数量及增长率（万只；% ）10 图表11：南网智能电表招标额及增长率（亿元；% ）10 图表12：2019 年第一批次网智能电表招标公司中标金额占比（% ）11 图表13：2022 年第一批次国网智能电表招标公司中标金额占比（% ）11 图表14：国内智能电表规模测算 12 图表15：美国智能电表累计安装规模（百万台；% ）13 图表16：2018 年北美主要高级电表基础设施(AMI)市场份额（% ）13 图表17：2021-2027 年欧洲智能电表累计安装规模（百万台）13 图表18：欧洲户储规模预测（GWh，注：2022-2026 年为预测值）13 图表19：智能电表与户用光伏搭配使用场景14 图表20：2018 年欧洲主要高级电表基础设施(AMI)市场份额（% ）14 图表21：部分上市公司2019-2021 年沙特相关电表订单梳理15 P.2 2023 年08 月25 日 图表22：2022-2028 年拉美地区智能电表累计安装规模（百万台） 16 图表23：2023-2025 年 ENEL 公司资本开支投向分布（% ）16 图表24：海兴电力业务情况一览18 图表25：公司分地区营业收入（百万元）18 图表26：海外分地区营业收入（百万元）18 图表27：三星医疗业务情况一览19 图表28：三星医疗海外收入规模快速增长（百万元）19 图表29：2022 年三星医疗海外毛利率水平为29.88% （% ）19 图表30：三星医疗股权激励业绩考核目标情况一览（亿元）20 P.3