谁是下一个“津城建”？.pdfVIP

内容目录 1、 城投债热度持续4 1.1、 “津城建”热到何时4 1.2、 “津城建”还能追吗？5 1.3、 谁是下一个“津城建” 6 1.1、 信用债市五大热点7 2、 一级市场8 2.1 、 信用债净融资小幅增加8 2.2 、 各券种、各评级增量明显9 2.3 、 发行利率全面走低9 3、 二级市场9 3.1、 成交活跃度小幅上升9 3.2、 到期收益率持续下行10 3.3、 中长端利差持续收窄 11 4 、 信用债市预警13 5、 风险提示15 2 图表目录 图1：津城建信用利差变动情况4 图2：天津城投债信用利差及收益率变动情况4 图3：天津AAA 及AA+城投债信用利差变动情况5 图4：天津AAA 及AA+城投债信用利差变动情况6 图5：31 省份城投有息债务及隐性债务率情况6 图6：重点省份1Y-AAA 评级城投债收益率及信用利差情况7 图7：五大热点事件7 图8：信用债供给情况8 图9：城投债、产业债发行规模及净融资情况8 图10：分券种净融资情况（亿元）9 图11：分发行主体评级净融资走情况（亿元）9 图12：信用债发行利率及边际变化情况（发行利率：% ）9 图13：信用债成交量及变化情况10 表 1：城投债到期收益率及变化情况（收益率：% ） 11 表2：产业债到期收益率及变化情况（收益率：% ） 11 表3：城投债到期收益率及变化情况（收益率：% ） 11 表4：产业债信用利差及变化情况（收益率：% ）12 表5：地产行业信用利差及变化（收益率：% ）12 表6：钢铁行业信用利差及变化情况（收益率：% ）12 表7：煤炭行业信用利差及变化情况（收益率：% ）13 表8：本期前10 大信用债成交偏离正常估值13 表9：本期评级调高主体13 表 10：本期评级调低主体13 表 11：信用债发行推迟、取消情况14 表 12：本期信用债展期及违约情况14 表 13：本期交易所信用债审批终止14 3 mNzQtRsNrQnNnOnRnRzRsPbR9R7NpNmMpNtQiNoOuMfQmPmN7NnMsPwMnPuNMYsRmR 1、城投债热度持续 1.1、 “津城建”热到何时 8 月，天津城市基础设施建设投资集团有限公司（简称：津城建）的大火点燃市 场情绪。一级市场“23 津城建SCP051”、“23 津城建SCP052”、“23 津城建 SCP053”相继获得70 倍、74 倍及 79 倍的高额认购倍数；二级市场津城建信 用利差大幅收窄369.44BP，机构抢配热度高涨。 图1：津城建信用利差变动情况 津城建信用利差(BP) 700 600 500