氢能风起时，制氢储氢环节汇聚北交所优质标的.pdfVIP

目 录 1、 氢能耦合绿电提供无碳能源，国内政策、项目持续落地3 1.1、 政策支持持续推进，国内氢能源体系建设逐步完善3 1.2、 长产业链内各环节持续技术突破，氢能耦合绿电提供无碳能源3 1.3、 多个氢能+ 电力项目投入运行，氢储能、燃料电池等为主要方向 11 2 、 北交所内标的全覆盖高增长，优质企业聚焦制氢储氢环节 12 2.1 、 7 只标的完成制氢储氢应用全覆盖 12 2.2 、 净利润CAGR 达75.06%，制氢储氢环节聚集优质标的 13 2.3 、 新三板内四家标的 16 3、 估值情况：北交所内平均PE TTM 20.68X 18 4 、 风险提示 18 图表目录 图1： 氢能产业链主要分为上游制氢、中游氢气储存及运输、下游应用环节三大板块4 图2 ： 我国2021 年氢能源产能达到3300 万吨4 图3 ： 我国氢气总产量主要来源于化石能源4 图4 ： 高压气态储氢仍为目前主流储氢技术7 图5 ： 在氢能管道建设初期，可通过天然气掺氢气混合运输9 图6 ： 预计到2060 年，电力领域氢气需求量将占5% 9 图7 ： 北交所内氢能源相关标的共7 只，新三板中4 只 12 图8 ： 7 家标的总营收三年CAGR 达到22.77% 13 图9 ： 总净利润CAGR 达到51.25% 13 图10： 碳纤维可用于储氢瓶外层缠绕材料 13 图11： 2022 年吉林碳谷总营收增长72.28%，净利润增长99.99% 14 图12： 2022 年硅烷科技实现营收同比增长32.16%，净利润同比增长149.64% 14 图13： 天力复合爆炸复合板可用于氢能储运环节 15 图14： 2022 年天力复合实现营收同比增长27.02%，净利润同比增长66.81% 15 图15： 2022 年昆工科技净利润同比增长35.95% 16 图16： 丰电金凯威氢气压缩机参与多项氢能项目 17 图17： 丰电科技三年营收CAGR 达到20.82% ，净利润CAGR 达到21.76% 17 表 1： 氢能源相关支持政策频出3 表2 ： 电解水制氢主要有3 种技术路线：碱性电解、质子交换膜电解和固体氧化物电解 5 表3 ： 储氢技术主要包括高压气态、低温液态、固体吸附、液态有机氢载体（LOHC ） 6 表4 ： 运氢方面，主要的运输方式有长管拖车、液氢罐车、管道运输7 表5 ： 国内目前已建设多条纯氢运输管道 8 表6 ： 西门子、通用电气、三菱日立等电力设备公司均在氢燃气轮机领域进行了探索 10 表7 ： 多类型燃料电池对应不同工作温度及发电效率 10 表8 ： 氢能可从多方面耦合新能源电力系统 11 表9 ： 北交所内7 家标的中多家开展氢能源相关在研项目 12 表 10： 4 家氢能源标的分别集中于氢气压缩机以及氢气制造两大领域 16 表 11： 目前北交所内氢能相关标的平均PE TTM 20.68X 18 表 12： 新三板内氢能源标的估值水平同样有一定分歧 18 2 / 20 1、氢能耦合绿电提供无碳能源，国内政策、项目持续落地 1.1、政策支持持续推进，国内氢能源体系建设逐步完善 目前，国家出台氢能相关政策多达20 余项。《“十四五”工业绿色发展规划》中 提到，单位工业增加值二氧化碳排放降低 18%，推动生产过程清洁化，鼓励氢能的 发展；《氢能产业发展中长期规划（2021—2035 年）》中提到，到2025 年燃料电池汽