理财公司如何打造面向未来的竞争力？.pdfVIP

行业深度报告 正文目录 一、 净值化转型阵痛期已过，理财规模触底回升4 二、 公募基金VS 银行理财6 三、 理财公司如何打造面向未来的竞争力9 1、 产品体系向公募基金借鉴，及早布局债券指数产品9 2 、 引导理财产品发行期限拉长15 3、 负债端积极拓展他行代销，重视养老金发展带来的机遇 17 四、风险提示19 图表目录 图1：银行理财历年重要监管文件及非保本理财规模走势（万亿元）4 图2：同业理财规模走势（亿元）5 图3：国内资产管理市场规模情况（万亿元）6 图4：23H1 各类资管机构规模占比6 图5：净值理财产品体系9 图6：各类型理财公司现金类理财平均7 日年化收益率走势（截至8 月15 日）10 图7：理财公司现金管理类理财产品数量大幅增加（只） 11 图8：定开债基/纯固收理财半月年化收益率情况12 图9：最短持有期纯债基/纯固收理财半月年化收益率情况 12 图10：2023 年固收定开理财跑输定开债基 12 图11：债券型基金规模走势（亿元） 13 图12：混合类基金/理财2023 年初至今收益率情况13 图13：最短持有期固收+基金/理财半月年化收益率情况13 图14：兴银理财产品策略分布图15 图15：各期限理财产品投资者数量和平均持有金额分布16 图16：固收类理财产品期限结构（亿元） 17 图17：母行以外的代销机构情况（家） 18 图18：2021 年末欧洲投资基金客户结构 19 图19：2021 年末欧洲全权委托客户结构 19 2 行业深度报告 表 1：23H1 各类型理财和公募基金规模情况（万亿元）6 表2：银行理财和公募基金持有者结构情况7 表3：各类型理财产品存续规模走势（万亿元）9 表4：各家理财公司产品体系14 表5：各期限理财产品投资者持有总金额占比16 表6：各家理财公司代销机构数量（家） 18 3 nMzQpNnOnMrRmQuMrNsOoP6M8Q9PsQpPoMsReRrRwOeRnPsR7NmNtPxNsOrOvPmNqN 行业深度报告 一、净值化转型阵痛期已过，理财规模触底回升 2004 年光大银行发行了首只面向个人的人民币理财产品，揭开了国内银行理财的 发展序幕。但多年来，银行理财“刚性兑付”问题严重，危及银行体系的稳健运 行。随着 2018 年4 月资管新规落地以及一系列银行理财监管文件实施，理财公 司逐步成为理财业务的发展主体，银行理财逐步公募基金化。 图1：银行理财历年重要监管文件及非保本理财规模走势 （万亿元） 35.0 非保本理财规模 2022年8月 《理财公司 30.0 2019年 《商业银行理财子公司净资 内部控制管理办法》