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上市公司资本结构影响因素的实证分析及优化对策 上市公司资本结构影响因素的实证分析及优化对策 　　[DOI]1013939/jcnkizgsc202219055　　自1958年莫迪利安尼和米勒构建资本结构MM 模型以来，企业资本结构选择就成为财务管理研究一个重要范畴。资本结构成为企业筹决策中的核心问题。企业应全面衡量相关宏观微观制约因素，依据科学理性的分析确定最正确资本结构。　　1资本结构理论　　资本结构理论历经现代资本结构理论与传统资本结构理论两个阶段，现代财务研究中主要运用的是资本结构最新修正理论。　　MM理论首次出现于1958年6月莫迪里亚尼〔Modigliani〕和米勒〔Miller〕两位美国经济学家撰写的一篇论文。后随着经济的变迁，米勒在1976年又发表了?债务和税收》，以最初MM理论为根底放宽了若条件，形成了考虑所得税在内的MM模型。其后又考虑企业财务困境、信号理论、代理理论等进行了修正形成权衡理论。MM理论几经修改后的成果对企业资本结构的确有一定帮忙，但仍然存在一些问题需要改良：首先是理论短少数学的严谨证明撑持，与传统理念相容性较差；其次是MM理论不足实践检验，得不到实证的支持。　　优序融资理论是迈尔斯〔Myers〕和马尔吉夫〔Majluf〕在1984年通过论文?企业知道投资人所不知道信息时的融资和投资决策》提出，理论主要解决企业在实际进行投资行为时的选择