焦点科技-市场前景及投资研究报告：跨境B2B电商SaaS平台，AI成长空间.pdf

公司研究 证券研究报告 信息搜索与聚合 2023 年05 月08 日 焦点科技（002315 ）深度研究报告 强推（首次） 目标价：60.0 元 跨境B2B 电商SaaS 平台，AI 打开成长空间 当前价：41.27 元  国内领先的跨境B2B 电商SaaS 化平台。焦点科技是国内最早布局跨境B2B 电商平台的企业之一。公司研发并运营了中国制造网（Made-in-C ）、 开锣（C ）、百卓采购网（A ）、新一站保险网（ ）等电子 商务平台。公司旗下中国制造网（Made-in-C ），主要通过预收平台服 务费，再根据客户开通的服务逐月确认为收入（SaaS 化收费模式）。22 年中国 制造网实现营收 12.38 亿元，占总营业收入的84.59%。  打造差异化优势，与行业龙头错位竞争。中国制造网定位为全品类综合平台， 目前拥有来自27 个行业的超过4300 个类别的超6800 万个产品信息。目前中 国制造网拥有多达16 种语言版本的网站信息展示服务，拥有超过600 万的注 册国内供应商和超过2000 万的注册海外采购商。中国制造网致力于打造差异 化优势，与阿里国际站形成错位竞争。相较于阿里国际站，中国制造网会员性 价比高、运营规则对中小企业客户更友好，同时也可以吸引付费能力强的大企 业进行多平台运营。  付费会员持续增长，与行业龙头齐头并进。近年来，中国制造网通过会员体 验升级、用户自营销等方式实现既有产品改良和营销模式创新，提升平台营销 公司基本数据 能力，带动中国制造网付费会员数持续不断增长，注册会员数由2021 年的2.15 总股本(万股) 31,129.72 万人增长至2022 年底的2.49 万人。阿里巴巴国际站作为行业龙头，营收规模 已上市流通股(万股) 19,469.68 与付费会员数具有绝对领先优势。但近年来，中国制造网营收和付费会员增长 总市值(亿元) 128.47 与阿里巴巴国际站保持同步增长，尤其在22 年阿里国际站收入出现较大下滑 流通市值(亿元) 80.35 的背景下，中国制造网营收增速仍保持较强的韧性。 资产负债率(%) 41.68  AI 外贸助手助力企业降本增效，有望带动付费会员数和ARPU 值双升。公司 每股净资产(元) 6.49 12 个月内最高/最低价 41.27/12.26 推出的AI 外贸助手“麦可”加入了 OpenAI 的ChatGPT ，无论是在模型效果 还是语料数据方面，GPT 均处于行业领先位置。麦可定位为精通多项技能的 “外贸专家”，可以助力企业减少外贸团队初级员工投入成本，并全面提升企 市场表现对比图(近12 个月) 业数智化平台运营效率、优化运营产出以及跨境智能营销能力，从而助力外贸 2022-05-06~2023-05-05 企业实现降本增效。未来，麦可还将快速迭代升级，将具备数据的整合、挖掘 170% 及分析能力，帮助外贸企业洞察国际市场的行业趋势，为企业提供智能化的决