(2.55)--证券投资学 第13章.pptVIP

证 券 投 资 学 证 券 投 资 学 第十三章 证券投资技术分析 第一节 技术分析概述 第二节 形态类技术分析 第三节 指标类技术分析 第一节 技术分析概述 一、技术分析的概念 二、技术分析的假设 三、技术分析的要素 四、技术分析的工具 五、技术分析的优缺点 六、技术分析与基本分析的区别 技术分析的概念  技术分析法是根据证券市场的历史交易资料，以证券价格的变动规律为分析对象，运用统计技术和图形分析的技巧，通过对证券市场行为的分析，判断证券价格变动方向和变动程度的分析方法。 实际上，技术分析不仅用于证券市场，还广泛应用于外汇市场、期货市场和其他金融市场。 二、技术分析的假设 1、市场行为包容一切”是技术分析的基石。 技术分析者认为，任何可能影响股票、期货市场价格的因素———基础的、政治的、心理的或其他——实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映供求关系。 2、“趋势”概念是技术分析的核心。 技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头，它才会掉头反向。研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展的早期形态，以便顺应趋势进行交易。 3、历史会重演。技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今天或明天，这个目的都不会改变。在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的模式，由此导致历史重演，即过去出现过的价格趋势和变动方式，今后会不断重复。 三、技术分析的要素 ：价、量、时、空  第一，成交量是推动股价涨跌的动力。 第二，量价背离是市场逆转的信号。 第三，时间和空间是市场潜在能量的表现。 第四，成交量放大是判断突破有效性的重要依据，成交密集区对股价运动有阻力作用。 四、技术分析的工具 技术图形（图表）分析。图表的类型有K线图、点线图、直线图、OX图（点数图）几种。其中以K线图表达的涵义最为细腻、敏感，易于掌握行情的短期波动走势、判断多空双方的强弱状态，从而作为进出场交易的参考。 技术指标分析。技术指标是指利用价格、成交量、持仓兴趣或股票涨跌只数等市场行为资料，经特定公式计算出的数据。技术指标是图表形态研判的辅助工具，但它具有结论精确客观、指意明确的特点。在中短期交易中显得更为重要。 技术分析的优缺点 1、技术分析的优点 技术分析是一种理性分析，其结论比较客观，图表、技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变。技术分析的许多方法简明易懂，在科学技术手段发达的今天，任何投资者都可运用。技术分析适用于各种交易媒介（股票、期货、汇率等）和任何时间尺度（数周、月、年等）。 2、技术分析的缺点 技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能告诉投资者趋势必然这样发展，更不可能指示每一次价格波动的最高、最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。 技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。 技术分析所指示的信号尽管是客观的，但不同的分析者仍会有不同的解释，对同一个图形或指标发出的信号，有的可能看涨，有的则可能看跌。 技术分析和基本分析方法的主要区别 技术分析着眼于描述证券价格的运动模型，不深入研究推动价格变动的内因。基本分析注重证券价值的发现，通过对政治、经济、市场和企业的运行情况的分析，确定证券本身的价值，把握价格变动的趋势。 第二节 形态类技术分析 一、K线理论 二、道氏理论 三、趋势线理论 四、移动平均线理论 五、波浪理论 K线理论 道氏理论 1．可以用股票价格平均数的波动来研究整个股票市场的变动趋势，因为平均价格指数的波动已经包含了一切的信息。不论什么因素，股市指数的升跌变化都反映了公众的心态。 2．股票价格的周期性变动可以分解成三种运动：主要趋势、次要趋势和短期波动。主要趋势如潮起潮落，持续时间长，波动幅度大；次要趋势如海浪翻腾，持续时间不长，峰谷落差较小；短期波动如浪花滚动，转瞬即逝，变动范围最小。三种运动合成了复杂的股价运动。 3、 主要趋势可以划分为三个阶段。 牛市的第一阶段是建仓。在这一阶段，有远见的投资者知道尽管现在市场萧条，但形势即将扭转，因而就在此时购入股票，而一般公众则远离股市，市场活动基本停滞，但也开始有少许反弹。第二阶段是一轮十分稳定的上涨，交易量随着公司业务的好转不断增加，同时公司的盈利开始受到关注。也正是在这一阶段，技巧娴熟的投资者往往会得到最大收益