造纸行业掀新一轮涨价潮！产业链龙头强者恒强.doc

受全球供应链问题及国际地缘政治形势影响，纸浆期现价格接连走高，成本支撑叠加供需结构边际向好，纸企挺价意愿强烈，涨价函频发。 近期提涨已部分落地，在浆纸一体化布局下，龙头成本优势和议价能力突出，有望率先受益。 造纸及纸制品业是通过机械的、化学的或者两者相结合的方法把植物纤维加工成纸浆，然后通过手工或机器抄造的方法把纸浆及其添加剂混合均匀而制成纸或纸制品的工业行业。#造纸# 造纸产业链 造纸业是制造和使用浆状植物性纤维原料经历各种工艺过程的概述，从纸浆到造纸，进而到种类繁多的纸制品，构成了造纸业的各个环节。 造纸行业的产业链从上游到下游依次可划分为：制浆、造纸和纸制品。 造纸业的上游包括将木材、非木材植物纤维及废纸加工成为纸浆的过程。处在上游的制浆业，可分为木浆、非木浆和废纸浆。 中游的造纸环节，按照产品类别的不同，可以划分为新闻纸、文化纸、包装用纸和特种纸四个子行业。 再根据下游纸制品的不同需求将纸浆加工成为各类纸及纸板，主要有文化纸、生活用纸、包装纸和特种纸四大类。 资料来源：东北证券 从下游应用市场来看，受益于禁塑令推进，白卡纸需求高景气，纸企产能投放积极。 铜版纸方面，产能无新增投放。双胶纸方面，2021Q3末太阳广西基地年产55万吨文化纸生产线已经投产，预计2022年博汇纸业年产45万吨高档信息用纸、亚太森博年产50万吨高档文化纸项目将陆续投产，合计产能增量约180万吨，占2