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中国区域金融发展的实证研究 中国科学家过去曾研究金融发展与产业结构升级之间的关系。董明欣（2002）认为，中国的金融政策对工业结构的调整没有很好的支持，并得出结论，中国迫切需要加快金融体制改革。杨琳、李建伟(2002)对我国金融结构转变与实体经济结构升级的关联机制进行理论探讨和实证研究,但他们是从中国的整体来研究金融发展,研究的针对性不强。傅进、吴小平(2005)从资金形成机制、资金导向机制以及信用催化机制角度论述了金融影响产业结构调整的机理。范方志、张立军(2003)把研究进一步深化,他们把我国分为东部、中部、西部三个区域,分别研究其金融发展对产业结构升级的关系,得出金融发展水平影响产业结构升级,并进一步影响经济发展的结论。刘赣州(2005)承接前人研究,以中部地区为例,分析了金融支持对产业机构升级的影响,得出中部地区的产业结构升级需要区域金融的超常规发展以及金融服务手段的创新。叶耀明、纪翠玲(2004)把研究进一步细化,将长三角城市群作为研究对象,用实证的方法进行研究,得出长三角城市群的金融发展能有效促进该区域的产业结构升级。张文云、徐润萍(2004)选择对珠江三角经济发展、产业结构升级与金融支持的效应进行分析,得出在珠江三角调整产业结构的进程中,金融支持体系在有效聚集和高效配置金融资源方面发挥了关键作用的结论。蒲祖河(2005)对温州与苏南产业发展模式进行比较分析,揭示了温州民间金融对区域产业结构升级作用的不足,并对温州民间金融的深化及区域产业结构升级进行了系统的对策思考。目前还没有学者针对东北三省做实证分析,对于东北三省金融发展与产业结构升级之间的关系仍是一个未知数。本文填补了这一研究领域的空白,将东北三省作为研究对象,采用多元回归分析的方法对东北三省各省金融发展与产业结构升级之间关系进行实证研究,并对东北三省实证结果进行比较分析。 本文结构安排如下:第一部分介绍了国内学者的研究成果;第二部分阐述了金融发展作用于产业结构变动的内在机制;第三部分运用统计软件包对东北三省金融发展与产业升级的相关性进行多元回归分析,并对三个省份的回归结果进行比较分析;基于前面的实证分析,第四部分提出了相应的政策建议;第五部分提出本文研究的局限以及对今后研究的展望。 1 机制作用机制 一国经济增长中,各产业部门的发展表现为资本推动下的主导部门渐次更替的非平行过程,而只有发生产业部门不断的有序更替,才能实现经济结构的有效调整。这种结构调整与资源重新配置表现为资金在不同领域的有效流动及经济资源在不同部门之间的有序转移。金融发展完成了资金与资源的配置任务,对产业结构升级起到重要作用。 金融发展对产业结构变动的作用机制主要表现为以下四个方面:首先,资金的形成影响产业结构的形成。金融系统克服了单个储户聚集贷款企业的信息不对称性,依靠金融系统制度安排,发挥其对社会资金的导向作用,改变资金供给水平和配置格局。其次,资金导向推动产业结构的调整。在资金导向的作用机制下,金融系统的竞争性将储蓄资金分配于不同收益率的投资之间,使资金能够按照经济原则在各产业部门之间高效流动,调整资金配置状态,提高社会资金平均收益率。在高效金融体系的大环境中,资金向着收益率高的部门流动,高附加值、高利润率的产业赢得了资金资源,从而产业结构得以调整。再次,金融发展促进产业成长。一方面金融发展为企业进行技术改革与研发创新提供必要的资金,进而为提高生产率或开发新市场、提高企业利润提供必要条件,为产业成长奠定基础。另一方面金融发展推动企业集团化、国际化的发展,为企业并购重组提供金融资源,为产业成长提供必要条件,因而加速了产业结构调整。最后,传统金融业务与金融创新业务为产业发展尤其是高新技术产业提供风险防范与控制方法,降低了创新型产业的风险。金融发展为高新技术产业发展创造了锁定风险的平台,从而促进了产业升级和产业结构调整。 2 本文对中国东北三省金融发展与工业转型的相关经验和比较进行了研究和比较分析 (1) 由“采用”向“三种”的产业模式过渡 东北三省是我国老工业基地,但是改革开放以来,东北三省的产业升级速度相对我国东部沿海地区较慢,以下是黑龙江省、吉林省及辽宁省三个产业产值图表,数据来源自1980—2004年《黑龙江统计年鉴》、《吉林统计年鉴》和《辽宁统计年鉴》。 由表1数据可以看出,1990年以后东北三省均实现了由“一二三”到“二三一”的产业结构模式的成功过渡。其中,辽宁省第一产业占GDP比例基本在10%,第二产业、第三产业均在40%以上,1999—2003年以来,第二产业比例下降了0.5个百分点,第三产业比例上升了2.6个百分点,可以看出,辽宁省第三产业比例增长很快,正由工业化发展向“三二一”的产业模式过渡;黑龙江省第二产业比例较大,基本在54%以上,而第一产业与第三产业所占比例较低,