2023年光伏产业链市场前景及投资研究报告：技术革新，N型电池，产业链变革.pdf

技术革新，N型电池下的产业链变革 安信国际2023秋季策略会-光伏产业链 1 目录  年初至今光伏产业链跑输大盘 光伏装机需求释放 技术迭代，N型电池时代已来 N型时代下的多晶硅料投资机遇 投资建议 港股光伏产业链表现回顾  2023年至今港股下行，恒指回调超15%  光伏板块表现更弱于大盘，特别是8月以后 光伏板块2023年至今同步大盘 1.2 1.1 1.0 0.9 0.8 0.7 0.6 恒生指数变动 安信国际光伏指数变动 资料 ：Bloomberg ，安信国际 光伏产业链估值比较 资料 ：Bloomberg ，安信国际 目录  年初至今光伏产业链跑输大盘 光伏装机需求释放 技术迭代，N型电池时代已来 N型时代下的多晶硅料投资机遇 投资建议 光伏发电成本快速下降  过去十年，光伏产业快速发展，技术迭代，管理优化  太阳能发电成本快速下降，跟火电相比具经济效益，未来仍有下降空间  全球变暖，“碳达峰”“碳中和”迫在眉睫，全球主要国家均制定碳中 和目标  光伏发电，减少碳排放，具备环境效益 光伏发电度电成本(美元/度 ) 0.40 0.38 0.35 0.29 0.30 0.25 0.22 0.20 0.17 0.15 0.15 0.12 0.10 0.10 0.08 0.07 0.06 0.06 0.05 0.0