普联软件-市场前景及投资研究报告-ERP深化，EPMEAM.pdfVIP

证券研究报告：计算机 | 公司深度报告 2023 年10 月30 日 股票投资评级 普联软件(300996) 买入|维持 ERP 深化，EPMEAM 开启新空间 个股表现 ⚫ 服务大型集团企业客户，股权激励指引高成长 普联软件股份有限公司成立于2001 年，是大型集团企业管理信 普联软件 计算机 39% 息化综合方案提供商。2022 年公司全面启动信创 ERP 研发工作； 32% 25% 2023 年上半年公司持续推进司库业务，中标多个项目。公司逐步确 18% 立了聚焦战略客户、聚焦优势业务的发展战略，正在积极拓展数字建 11% 4% 造、智慧安全和设备管理等生产管理领域相关业务。2023 年5 月， -3% -10% 公司发布《2023 年限制性股票激励计划 （草案）》，考核目标为：以 -17% -24% 公司2022 年营业收入为基数，2023-2025 各年度营业收入目标增长 -31% 2022-10 2023-01 2023-03 2023-06 2023-08 2023-10 率（Am ）分别为35%、70%、105%；触发增长率（An ）分别为28%、 56%、84%，较高的考核目标突出了公司未来的发展信心。 资料 ：聚源，中邮证券研究所 ⚫ 国家重视信创产业发展，管理软件替代空间广阔 近年来，国家高度重视信创产业发展，以金融、电信、能源、交 公司基本情况 通等重点行业为代表的行业信创支持政策陆续发布。2023 年3 月国 最新收盘价（元） 22.25 家能源局发布的《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》 总股本/流通股本（亿股） 2.03 / 1.23 中提出，要增强能源系统网络安全保障能力，加快实现核心装备控制 总市值/流通市值（亿元） 45 / 27 系统的安全可信、自主可控。在我国大力发展数字经济、增强信息系 52 周内最高/最低价 59.15 / 20.99 统安全性、加快建设世界一流财务管理体系的背景下，ERP 等管理软 资产负债率(%) 18.1% 件作为涉及企业核心数据、对提升企业运营能力非常重要的基础软 市盈率 19.84 件，渗透增长空间较大。目前我国ERP/EPM/EAM 等管理软件市场 第一大股东 蔺国强 由Oracle、IBM、SAP 等海外厂商占据主导地位，具备广阔的国产替 换空间。 ⚫ 传统业务进展顺利，拓展ERP/EPM/EAM 新领域 公司在大型集团企业信息化领域的市场地位不断巩固，具有较强 的核心竞争力，在深耕优势业务领域的同时，也在着力发展新业务领 域，持续加强技术研发投入。