20231103-民生证券-环保行业2023年三季报业绩综述：运营资产稳步提升，设备及烟气治理有望改善.pdfVIP

环保行业 2023 年三季报业绩综述 运营资产稳步提升，设备及烟气治理有望改善 2023 年 11 月 03 日 ➢ 业绩持续修复。2023 年前三季度，环保行业 136 家上市公司，实现归母净 利润同比增长的 54 家，另有 6 家扭亏为盈；48 家归母净利润同比下降，另有 13 推荐 维持评级 家亏损、15 家持续亏损。3Q23，实现归母净利润同比增长的52 家，另有 4 家 扭亏为盈；47 家归母净利润同比下降，另有 15 家亏损、18 家持续亏损。 ➢ 固废处理：运营稳定，环卫服务具备增量空间。2023 年前三季度，12 家实 [Table_Author] 现归母净利润同比增长，有 1 家扭亏为盈；同比下降的 14 家，另有 2 家出现亏 损、2 家持续亏损。其中，3Q23 有 14 家实现归母净利润同比增长，2 家扭亏为 盈；同比下降的 11 家，另有 2 家出现亏损、2 家持续亏损。环卫服务行业市场 空间稳步增长，机械化程度不断提升。 ➢ 水务及水治理：剔除股权转让因素影响，保持稳中有进。2023 年前三季度， 24 家实现归母净利润同比增长，有 3 家扭亏为盈；同比下降的 18 家，出现亏损 分析师 严家源 的4 家，另有 4 家持续亏损。其中，3Q23 有 23 家实现归母净利润同比增长， 执业证书： S0100521100007 有 2 家扭亏为盈；同比下降的 18 家，另有 4 家出现亏损、6 家持续亏损。剔除 邮箱： yanjiayuan@ 2022 年三季度首创环保转让子公司股权因素（影响归母净利润约 17.96 亿 研究助理 尚硕 元），板块归母净利润同比增长约 35%以上，保持稳中有增。7 月、8 月、9 月 执业证书： S0100122030008 亿级订单中标金额合计分别约为 164.61、184.94、169.9 亿元，延续稳定趋势。 邮箱： shangshuo@ ➢ 综合环境治理：化债有望缓解资金压力，或迎业绩拐点。板块 15 家公司中， 2023 年前三季度有 3 家实现归母净利润同比增长，1 家扭亏为盈；同比下降的 相关研究 有 3 家，另有 3 家出现亏损、5 家持续亏损。其中，3Q23 有 2 家实现归母净利 1.电力行业 2023 年三季报业绩综述：更上一 润同比增长，同比下降的 4 家；另有 4 家出现亏损、5 家持续亏损。随着化债配 层楼-2023/11/02 套政策的推进，项目回款或将改善，企业盈利能力有望提升，或迎业绩拐点。 2.电力月谈（2023 年 10 月期）-2023/10/2 ➢ 烟气治理：受益于火电新增装机规模增长。板块 8 家公司中，2023 年前三 9 季度有 3 家实现归母净利润同比增长，1 家扭亏为盈；同比下降的有2 家，另有 3.公用事业行业周报（2023 年第41 周）：水 1 家出现亏损，另有 1 家持续亏损。其中，3Q23 有 3 家实现归母净利润同比增 电出力持续反弹，CCER 正式重启-2023/10/ 长；同比下降的有2 家，另有 2 家出现亏损、1 家持续亏损。2023 年前三季度， 22 火电新增装机容量 4034 万千瓦，同比增长 137.2%，为近四年来最高值。 4.环保行业事件点评：CCER 重启，垃圾焚烧 ➢ 环保设备：有望受益经济复苏，需求或放量。板块 29 家公司中，2023 年前 发电、林业