20160619-方正证券-电子行业：物联网IOT系列深度报告之一：接棒移动互联网，IOT千亿连接开启万亿市场.docxVIP

研究源于数据 1 研究创造价值 2015/62015/92015/122016/3有别于市场的观点：科技创新是产业发展永恒的动力。 近年来， 下游需求、传感器 2015/6 2015/9 2015/12 2016/3 有别于市场的观点： 科技创新是产业发展永恒的动力。 近年来， 下游需求、传感器 等接入终端和网络通信技术等方面陆续发生了积极而巨大的变 化，有望开启万亿级物联网 IOT 市场空间。 1、接棒移动互联网，开启万亿级市场： 100000 90000 -5% 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 成交金额(百万) 电子 沪深300 -15% -25% -35% -45% 物联网 IOT 系列深度报告之一：接棒移动互 联网， IOT 千亿连接开启万亿市场 方正证券研究所证券研究报告 方正证券研究所证券研究报告 行业深度报告 电子行业 行业研究 2016.06.19/推荐 首席分析师： 首席分析师： 段迎晟 执业证书编号： S1220514060002 TEL: E-mail： duanyingsheng@foundersc 联系人： 侯宾， 杨洋，吴振华 TEL： 010-mail： houbin@重要数据：上市公司总家数158总股本(亿股)1421.62销售收入(亿元)1078.02利润总额(亿元)42.63行业平均 PE∞平均股价(元)23.50据 Gartner 预测，2020 年全球智能连接数将达到 1000 TEL： 010E-mail： houbin@ 重要数据： 上市公司总家数 158 总股本(亿股) 1421.62 销售收入(亿元) 1078.02 利润总额(亿元) 42.63 行业平均 PE ∞ 平均股价(元) 23.50 2、下游需求加速崛起： 行业相对指数表现：在企业级服务浪潮的带动下，行业应用将成为物联网 IOT 发展 的引爆点和强大驱动力。 根据麦肯锡预测，物联网在 to B 的行 业应用的市场规模将是 to C 的 3 倍以上。在智能家居、安防、 环境监测、能源、车联网、工业智能制造等九大领域的规模应 用时机也已处于爆发前夜。 行业相对指数表现： 3、技术成熟，基础条件具备： 1)适用于物联网 IOT 的各项通信技术标准定稿，提供“广覆盖、 多连接、低功耗、低成本、低带宽 ”的商用产品已陆续推出； 2)传感器等终端侧设备的工艺、成本、性能达到了大规模组网 的要求。 4、 IOT 发展三阶段论： 数据来源：wind 方正证券研究所相关研究《被忽视的锂电池核心材料优质供应商》 《分立器件行业的“华为”,“SiC+外延 ”开《紧跟新主题新机遇》2016.06.11《紧跟新主题新机遇》2016.06.05回顾和分析电信网、 互联网、移动互联网过去的发展路径，我 们创新性提出了物联网 IOT 发展的三阶段论：阶段一：网络建 设和技术应用，系统设备商是核心环节，牵引上游的器件供应 和下游的行业应用； 阶段二： 数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究 《被忽视的锂电池核心材料优质供应商》 《分立器件行业的“华为”,“SiC+外延 ”开 《紧跟新主题新机遇》2016.06.11 《紧跟新主题新机遇》2016.06.05 5、产业链分析： 请务必阅读最后特别声明与免责条款物联网 IOT 的产业链可划分为终端感知层、连接层、平台层和 应用层等四个环节，价值占比分别为 21%、10%、34%、35%。根 据中国信息通信研究院和麦肯锡的预测， 2020 年中国物联网市 场规模约为 1.5 万亿， 物联网产业链各环节的市场规模分别为 3450 亿元、1500 亿元、 4950 亿元、 5250 亿元。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 6、产业发展催化剂： 1）传统 IT 巨头，如微软、亚马逊、ARM、宏碁、华硕等陆续布 局 IOT；2）电信业的华为、爱立信、中兴等设备巨头推动主流 研究源于数据 2 研究创造价值 电子-行业深度报告 运营商，年内陆续进行 IOT 网络的实验及试商用部署 ；3） NB- IOT、LoRa 等技术标准相继锁定，基于标准的商业化产品快 速推出；4）行业巨头试水 IOT（近期如深圳水务集团建设智慧 水务 IOT 网）。 7、投资建议： 16 年是 IOT 大发展的起始之年，优先把握强催化剂下的主题机 会。 中长期角度，根据 IOT 发展三段论，建议可梯次布局终端 感知和网络设备商、 IOT 运营商、平台及服务提供商相关优秀 公司。推荐关注标的：汉威电子、宜通世纪、梅安森、安科瑞、 东华测试、和而泰、达华智能