20160623-长江证券-通信设备：标准落地力助产业链重塑，物联网发展迈入全新轨道.docxVIP

1 / 1 / 42 通信设备Ⅲ行业标准落地力助产业链重塑，物联网发展迈入全新轨道 通信设备Ⅲ行业 标准落地力助产业链重塑， 物联网发展迈入全新轨道 ?研究报告? 2016-6-23 行业研究(深度报告) 评级 看好 维持 分析师 马先文 862765799815 maxw@ 执业证书编号： S0490511060001 联系人 彭勃 (8627 pengbo@ 联系人 黄国伟 8627 huanggw@ 行业内重点公司推荐 公司代码 公司代码 公司名称 投资评级 买入 买入 买入 买入 000063 300310 宜通世纪 市场表现对比图（近 12 个月） 2015/6 2015/9 2015/12 2016/3 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% 通信设备Ⅲ 资料来源：Wind 相关研究 《中国电信和中国联通获准在低频段部署 LTE 网 络， 窄带物联网的核心标准协议确立》2016-6-19 《数据流量爆发下的确定性机遇》2016-6-15 《 中 国 FTTH 端 口 年 底 将 超 过 3.5 亿 个 中国网络安全事件 2015 年翻倍增长》2016-6-12 报告要点 ? 从 “互联网+”到“物联网 x”，信息社会发展的必然趋势 物联网把实体世界的状态和变化，客观，真实、实时、可预测的反映到物联网 体系，实现了物理世界与数字化世界的深度融合，是对传统行业的核心和模式 的深刻变革。从全球来看， 物联网处于初步发展阶段。根据 IC Insights 数据显 示，2014 年，具备连网及感测系统功能的物联网总产值约 483 亿美元，到 2018 年将达到 1036 亿美元，随着物联网产业不断发展，整个物联网市场的潜在价 值预计将达到万亿美元。 ? 浪潮来袭：我国物联网产业发展空间可期 根据工业和信息化部数据， 2014 年我国物联网收入达 6000 亿元以上， 并维持 着高增长率，我国物联网产业正在迈向发展快车道， 发展空间可期。具体而言： 1、物联网战略已成全球共识， 在全球各国以及企业巨头纷纷布局的大趋势下， 物联网产业蓬勃发展成为必然。 2 、政策红利持续加码，为物联网产业发展保 驾护航；产业聚集效应凸显，横向竞争与纵向协同双维驱动。 3 、 目前我国物 联网产业整体而言渗透率低，未来市场增长空间巨大。 ? 行业研判：中期看 LPWAN 长期看 5G，服务将是物联网价值核心 中期来看， NB-IOT 等低功耗广域网将打开物联网专有网络的规模化组网路径， 一方面有望驱使原有分散的产业链走向统一 ，形成低功耗物联网终端爆发式普 及浪潮，另一方面有望驱使物联网使用场景普及加速，推动物联网技术快速演 进。长期来看， 万物互联离不开高承载能力、低延迟的 5G 网络，未来随着 5G 标准逐步落地， 统一化的网络格局将驱动智慧交通、智慧家庭、工业互联等细 分领域有机整合， 最终促使基于物联网海量数据的云服务市场爆发式成长。 ? 投资建议 根据本文的梳理，站在目前时点，我们认为把握三条物联网时代投资主线：1） 物联网专有网络标准确立背景下， 终端普及大潮即将来临， 建议关注物联网芯 片领域全志科技；传感器领域关注汉威电子 、艾派克 、华工科技，而 RFID 领 域建议达华智能 、远望谷；同时主设备商建议关注中兴通讯 。2）终端普及大 潮下， 物联网云平台与大数据标的将迎来爆发机遇， 建议关注宜通世纪 、天泽 信息 、榕基软件；3）伴随网络与终端万事俱备，下游物联网应用与服务领域 将迎来业绩兑现窗口，建议关注思创医惠 、银江股份 、捷顺科技 、数字政通 、 四维图新；此外，运营商有望借物联网爆发迎来涅槃机遇， 建议关注中国联通。 长江证券行业研究(深度报告) 长江证券 2 / 2 / 42 目录 万物互联-信息社会发展的必然趋势 4 物联网是信息世界与实体世界的深度融合 4 “传感网-物联网-泛在网络”-层层递进 4 从“互联网+”到“物联网 x” 4 物联网架构：感知、传输、应用 5 全球物联网产业如火如荼 7 浪潮来袭-我国物联网发展空间可期 9 物联网战略已成全球共识 9 国家层面抓紧战略布局 9 企业层面抢占市场先机 10 顶层设计护航， 产业聚集效应