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双障碍期权定价的两大类及其实现 0 双障碍特权的含义 20世纪60年代末，自市场上存在障碍授权交易以来，障碍授权的开发一直不受控制。据统计，1992年以来，障碍授权的年增长率显著提高。正如kare所说，“障碍的标准覆盖率现在到处都是，很难想象它们是如何改变的。”随着障碍授权的快速发展，迫切需要对障碍授权进行理论研究。障碍授权的价格研究在理论和实践市场中具有重要的价值。到目前为止，障碍期限超过10种，即障碍领域的类型。双障碍权利就是其中之一。简言之，双障碍权利是具有两个障碍的特殊权利，即u和l。在文献中，蓝色边界的价格是通过降低和关闭来确定的。在文献中，增加和关闭的两个障碍权重将分为两类。根据s0原始价格表的位置，将10种双向障碍权重分为两类。得出结论，添加和关闭的两个障碍权重分为两类。确定输入权限，输入权限，下降触发攻击排除，输出权重，下降触发攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，输出攻击排除，评估攻击排除，评估单障碍和双障碍的权利。 1 上升敲出控制权s0 考虑初始股票价格S0不位于两个障碍之间的情况.这种情况下,可细分为4种双障碍期权(图1).将逐一研究这4种双障碍期权的定价问题. 定义1.1上升敲入期权 (S0LU)是指如果股票价格S在期权有效期内未达到下障碍L, 则期权价值为0; 如果股票价格S在期权有效期内触及下障碍L但未触及上障碍U,则期权的最终收益为f1(ST); 如果股票价格S在到期日前触及上障碍U, 则期权的最终收益为f2(ST),即 V(S,Τ)={0StL?对所有t∈[0,Τ]f1(SΤ)L≤StU?对一些t∈[0,Τ]；且StU?对所有t∈[0,Τ]f2(SΤ)St≥U?对一些t∈[0,Τ]. 定义1.2上升敲出期权 (S0LU)是指如果股票价格S在期权有效期内未达到下障碍L,则期权的最终收益为f1(ST);如果S在到期日前触及下障碍L但未触及上障碍U,则期权的最终收益为f2(ST); 如果S在 到期日前触及上障碍U,则期权价值为0,即 V(S,Τ)={f1(SΤ)StL?对所有t∈[0,Τ]f2(SΤ)L≤StU?对一些t∈[0,Τ]；且StU?对所有t∈[0,Τ]0St≥U?对一些t∈[0,Τ]. 定义1.3下降敲入期权 (LUS0)是指如果股票价格S在期权有效期内未达到上障碍U, 则期权价值为0;如果股票价格S在期权有效期内触及上障碍U但未触及下障碍L,则期权的最终收益为f1(ST); 如果股票价格S在到期日前触及下障碍L, 则期权的最终收益为f2(ST),即 V(S,Τ)={0StU?对所有t∈[0,Τ]f1(SΤ)LSt≤U?对一些t∈[0,Τ]；且StL?对所有t∈[0,Τ]f2(SΤ)St≤L?对一些t∈[0,Τ]. 定义1.4下降敲出期权(LUS0)下降敲出期权是指如果股票价格S在期权有效期内未达到上障碍U,则期权的最终收益为f1(ST);如果S在到期日前触及上障碍U但未触及下障碍L,则期权的最终收益为f2(ST); 如果股票价格S在到期日前触及下障碍L, 则期权价值为0,即 V(S,Τ)={f1(SΤ)StU?对所有t∈[0,Τ]f2(SΤ)LSt≤U?对一些t∈[0,Τ]；且StL?对所有t∈[0,Τ]0St≤L?对一些t∈[0,Τ]. 下面对这4种双障碍期权进行定价. (1) 上升敲入单障碍特权的定价 构造两个上升敲入的单障碍期权V1和V2: V1(S,Τ)={0StL?对所有t∈[0,Τ]f1(SΤ)St≥L?对一些t∈[0,Τ],V2(S,Τ)={0StU?对所有t∈[0,Τ]f2(SΤ)-f1(SΤ)St≥U?对一些t∈[0,Τ]. 从下表中不难发现上升敲入双障碍期权V(S,t)=V1(S,t)+V2(S,t),即上升敲入双障碍期权是由两个上升敲入单障碍期权组合而成,从而可把上升敲入双障碍期权的定价问题转化为两个上升敲入单障碍期权的定价问题. (2) 双障碍特权的增加 同样