数字金融对重污染行业全要素生产率影响研究.pdfVIP

Shanghai Business 10 月刊 2023 数字金融对重污染行业全要素生产率影响研究 孙文杰 【摘要】本文以 2011—2020 相关数据为研究对象，构建固定效应模型与中介效 应模型，研究数字金融对重污染行业企业全要素生产率的影响情况及绿色创新、融 资约束在这一过程中的作用机制。研究结果表明：数字金融对于重污染行业的企业 全要素生产率存在显著促进作用，且存在地区差异性。同时，研究还发现数字金融 能够通过提高企业绿色创新水平、缓解企业融资约束的方式，促进企业全要素生产 率的提升。 【关键词】数字金融；重污染行业；全要素生产率；影响研究 一、引言 近年来，随着“双碳”目标的提出，重污染行业企业如何在降低排放能耗，提 高自身绿色创新技术水平的前提下，实现自身高质量发展，兼顾经济效益与社会效 益，成为当前所要面临的重要问题。而数字金融作为新型的金融发展方式，其对于 企业发展有着重大推动作用。 现有文献关于数字金融对全要素生产率的中介机制影响研究鲜有涉及有关绿色 创新这一中介变量，本文在研究内容层面进行了丰富；同时，数字金融对企业全要 素生产率的影响研究主要集中于整体行业，如农业、制造业等行业，鲜有涉及重污 染行业并将其作为研究对象的情况，本文在研究对象层面进行了丰富。 二、理论分析与研究假设 1. 数字金融发展对重污染行业企业全要素生产率的直接作用 数字金融对企业全要素生产率有着直接作用，白万平、孙溶镁和白鸽（2021） 研究发现数字金融能够提升中小企业全要素生产率，且二级指标同样产生了积极影 响。余得生和杨礼华（2022）指出数字金融发展对于东部地区企业的促进作用要强 于中西部地区，同样，冉芳和谭怡（2021）也得出数字金融发展对于企业全要素生 产率的影响在东部和中西部地区存在明显差异。作用机制方面，江红莉和蒋鹏程 （2021）发现数字金融能够通过创造两条路径，即缓解融资约束，降低融资成本与 促进企业技术创新的方式，对企业全要素生产率产生积极影响。 基于此，提出假设 1： 假设 1：数字金融对重污染行业的企业全要素生产率有着正向促进作用。 2. 数字金融发展对重污染行业企业全要素生产率的间接作用 现有文献证实数字金融能够有效提升企业绿色创新水平。王垒和宋天阳（2021） 得出数字金融对提高我国上市工业企业绿色创新能力具有重要推动作用，体现为绿 作者单位：北京工商大学 色发明和实用新型专利数量的不断增长。王智新、朱文卿和韩承斌（2022）发现数