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义负利率 【摘要】负利率对经济增长的作用是双向的，既有正向的一面也有负向的一面，所以时间段不同、经济环境不同，对经济的影响就要具体问题具体分析了。正向成效应该体现在对投资需求的积极影响、对消费增长的影响、对金融有序发展的稳定作用，而负向效果则体现在导致经济结构扭曲、资金配置低效率、加剧经济波动的趋势以及引起的收入转移是不公平。大体来讲负利率是会伤害经济的增长的。所以，中央银行需要宏观调控，始终坚定的走市场化的大方向，逐渐的摒弃管制利率，尽力消去负利率，逐渐使恢复到均衡利率程度，使得存钱储蓄增加、投资效率和经济增长都积极发展。 【关键词】经济增长；负利率；正向效应；负向效应 利率是一种经济变量，它作为借贷的成本和资本的价格，在经济世界十分重要，与日常的生活也是紧密联系，经济健康运作离不开它的影响。负利率根据费雪在“吉布森反论”里首次明确区分概念时有指：名义利率通过物价的调整变为实际利率时，这个利率为负的时候称做负利率。从2000年1月开始到2012年1月，在新世纪的这十二个年头负利率的时间段基本达到一半了，有49%。73个月是正利率，余下的71个月全是负利率。基本负利率是一种常态了。负利率效应是十分严重的，它造成市场资金价格的扭曲、使得投资过快、不利于社会资源配置的准确有效；通货膨胀和资产价格泡沫与之亲密，相伴相生的。负利率十分影响国民经济的发展，研究它，寻找解决的办法对于国情来说已经刻不容缓了。 一、负利率对经济增长的积极影响 （一）负利率刺激投资需求 政府往往为了在一定时期内为了扩大投资，吸引更多的融资资本，会实行负利率政策，用宏观调控的方式强制性地将利率水平拉到市场均衡水平之下。发展中国家往往经济相较落后，人均收入不高，收入不高代表消费水平和购买力都不高，消费需求不旺盛，针对需求进行的投资数额肯定也不大，即使大额投资也不会有较好的收益。面对这种情形，政府调控下运行负利率政策就能大大的降低投资成本，使得本来收益不多的项目能够运营下去甚至使得无利变有利，吸引到新的投资，进而整个投资规模都将扩大。 反过来讲，投资资金供给不足，市场自己调节的结果肯定是利率逐渐升高，处于一个很高的水平，从而会给投资带来大的阻碍，这是背离政府的意愿的。所以政府需的选择直接介入，用强硬的手段把利率控制在一个比较低的程度，用以扩大投资需求。 （二）负利率促进消费增加 负利率在短的时间里会刺激国民消费，伴随着生活用品数量和质量的增多，消费的货币量也会随之迅速扩大，让一部分的储蓄转到消费上去，这是由于负利率使得资本缩水。同时人们对类似房地产市场的固定资产的消费将会增持。国人的传统观念使得房地产持续刚需，最近几年房价一直稳步攀升。这部分钱占去了国民资金分配的大比，分去了很多。这些都是负利率对于消费起的促进作用。短期里，负利率对于消费是起拉动作用的，特别明显体现在固定资产的消费上；但是从长远看增加国民收入才是拉动消费最重要的因素。 （三）负利率稳定金融发展 跟其他行业和商品不一样，金融行业和金融商品需要管制，金融商品的价格不控制，各个金融机构就会混战，为了争得更多的存款源，压缩自身的利益，出现存款利率不断走高的现象。发展中国家在最开始发展经济的时候十分容易出现为了吸引有限的存款资源，故意抬高利率、恶性竞争。银行需要为此承担很大的压力，保证收益率，因而可能选择更多的将资金投入到风险高、收益高的资产去，但是随之而来的不良资产的比例会上升，加大了倒闭的可能性，一个银行的倒闭绝对影响的是整个金融体系，产生信任危机。而政府对于金融管理宏观调控经验缺乏，能力也不够，银行抵御风险的能力差，综合实力不强，恶性竞争起来倒闭的几率大。所以总的来说，发展中国家要在发展经济的初期把控好利率，一边实行负利率一边要加强管制，对于银行来说这是一种补贴，能够有利于扩大利差，增多收益，同时也能规避风险，稳定金融体系。银行在经济发展初期基础比较薄弱，高收益能够加强它自身的积累壮大，增强银行实力。因为银行实力的增强，整个金融体系就会更加的稳定和安全，能够在经济发展中起更大的作用。 二、负利率影响经济增长产生的消极影响 （一）负利率造成经济结构变形 在部门、企业之间利用资金进行调节配置，利率就是一种价格机制。往往在一定的利率下生产效率高的部门和企业或者产品供不应求使得价格高收益好的部门能够获得更多的资金，使得这些企业供给能力跟上，价格也恢复正常。这样才是达到了资源的有效配置，使得到达一种均衡，从而使得经济的总体效率得到提高。 事实上，只有让利率自由波动、资金自由流动才能发挥它的积极作用。但是，由于管制利率让其不能自由的波动，是在事实上否定了市场的调节作用。为了促进工业化发展，政府就偏向工业部门，大量的资金被投放到了其中，但是，农业、教育、卫生及其他的经济部门的发展被忽略了。工业投资过度和其他部门又投资