2024年A股市场展望分析报告：牛市启幕.pdf

目录 2023年：机构投资者的熊市. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 2024年展望 - 最艰难的时刻或已过去，是时候转向乐观了. . . . . . . 5 宏观：经济增长在房地产下行中企稳. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 盈利：否极泰来. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 估值：有望从当前低位回升. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 A股市场与离岸中国股市该如何排序？. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 乐观与悲观情景. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 2024年投资主题. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 更强有力且更明确的政策宽松的受益者. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 自主可控与 加速. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 “中特估”）. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 中国特色估值体系 （ 未来有哪些值得关注？我们又有何预期？. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 本轮消费复苏势头如何？. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 哪些长线资金有望入市？. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 我们该如何看待抱团股？. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 海外因素将对A股市场产生怎样的影响？. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 战术性风格与行业配置. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 中小盘股领跑或暂将告一段落. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 成长 价值；高股息仍是防御性持仓的一部分. . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 行业偏好. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 我们最看好的A股. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 中国股票策略 2023 年 11 月 27 日 abc2 中国股票策略 瑞 证券 研究 2023年：机构投资者