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s股票与大类上市公司关系研究

一、对公司证券价值的认定

1998年3月16日，中国证券监督管理委员会发布了《关于异常期江公司情况的特殊处理方法的通知》。根据上市公司的财务状况和其他情况，投资者很难确定公司的前景，这可能损害投资者的权益。中央证券监督管理委员会很容易对其参与的股票进行特殊处理。自1998年4月22日开始,沪深证券交易所对连续出现3年亏损及财务状况异常的上市公司股票的交易进行特别处理。作为绩差公司及问题公司的典型代表,截止到2004年5月沪深两市已经有128支ST股票(不包括已经不再属ST的),占上市公司的10%左右,在我国股票市场上已经成为一个特殊的上市公司群体。由于ST队伍的不断壮大和其特殊性,无论是投资者、规则制定者还是理论工作者,都越来越关注它。

二、st类股票研究现状及本文研究的问题

1、关于上市公司相关研究

ST股票是我国资本市场特有的现象,因为其特殊性,得到学术界与实务界的关注,关于它的研究内容主要集中于三个方面。

(1)对ST股票公司本身的分析研究。①ST公司主要存在的问题。秦锋(2001)认为,ST公司存在的主要问题是经营业绩不佳、产业结构不合理、重大投资失误或未见成效、财务状况恶化和会计政策变动频繁等。②ST公司扭亏途径的分析。秦锋(2001)认为,从短期角度看,借助外力实施资产重组是ST公司摆脱困境的有效途径。从长期角度看,解决问题的根本是