资管新规的私人财富管理业务机遇与挑战.pptxVIP

;一、大资管：中国式财富管理市场;一、大资管：中国式财富管理市场;私人财富市场爆发，中国已成全球第二大财富管理市; 截至2016年末，中国大资管行业规模已达116.18万亿元。其中，银行理财规模29.05万亿元，占比25%，在各类机构中占比最高；信托规模20.22万亿元，占比17.4%；其余资管业务来自基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构，合计规模约51.79万亿元，占比约为44.58%。

2004年推出首只银行理财产品，到2012年下半年以来，证券、基金、期货、保险等机构的资产管理业务快速发展，各类机构间的跨行业资产管理合作日益密切，中国已步入“大资管时代”。;· 2018年以来，中国共有三次加杠杆，而大资管开展的非标融资成为表外加杠杆的重要工具，大资管发展受益于非标资产的大发展。;二、资管新规：重塑财富管理格局;·大资管野蛮发展中，存在一定程度的“乱象”：通过表外资金池等方式进行非标融资，刚性兑付压力巨大；通过资管投资资本市场，过度放大杠杆，规避监管，导致不同市场风险传染；突破信贷资金使用限制，进行同业交易套利，为地产和平台进行加杠杆，导致资金脱实向虚。;2012年《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》、《证券公司定向资产管理业务实施细则》、《证券公司集合资产管理业务实施

细则》，证券机构资管通道业务进入大爆发；

中国银监会《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监发〔2013〕8号）

《中国银监会办公厅关于2014年银行理财业务

监管工作的指导意见》“解包还原”和“穿透原则”

银监办发[2014]99号《关于信托公司风险监督的指导意见》不得开展非标准化理财资金池

2014年7月《中国银监会关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知[2014]35号;禁错配;1.公募;资管新规下已重新划定“势力”范;二、挑战：刚兑、管理、客群、流动性;挑战（一）：打破刚兑;·去通道、去嵌套：每个资管产品只能嵌套一层，通道业务监管压力加码。;不同财富管理主体面临差异化挑

·券战商和信托客群基础较弱，主要挑战来自销售能力；银行理财强于客群基础，去资金池、限非??后，主要面临新产品投资管理和投研挑战；保险资管强于销售能力（资金端），但投资管理、资产获取能力面临挑战。;三、机遇：私募化、数字化、流动性支持; 在圈财富管理的价值链上，从上游到下游分别有资产获取、产品创设、投资顾问和产品销售四个核心环节。各个机构根据自身的资源禀赋和业务目标，会选择不同的环节作为自身能力培养的重点。构建资产端到财富端的全价值链能力，是领先私人财富管理机构的共同追求。; 在圈能力搭建，有内部自建和构建生态圈两种路径。自建的方式能够对资源和能力实现最强的掌控，但内生增长的速度限制可能影响对市场机遇捕捉和业务规模的快速增长。构建生态圈则能够通过杠杆作用撬动更多的资源，形成生态合力，推动业务更快速发展。具体模式包括并购、集团内的板块协同、战略联盟和市场化的开放合作。;客群;·利率和授信差异化设计;数字化产品平台

基于大数据、人工智能的网上产品平台;产品平台\投研\客户服务平台;四、民生私行：企业家首选私人银行;民生私行采取一体三翼经营模;财富规模大

需求综合;;·民生私人银行部构建了综合产品服务体系，目标客群涵盖企业的实际控制人、董监高和核心团队、高净值客群。;谢谢！