20231214-国元证券-紫光国微-002049-公司深度研究报告：特种集成电路行业领航者，多领域拓展助力长期发展.pdfVIP

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紫光国微(002049)公司研究报告2023年12月14日

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特种集成电路行业领航者，多领域拓展助力长期发展增持|下调

——紫光国微（002049）公司深度研究报告

[Table_Summary][Table_TargetPrice]

报告要点：当前价：66.47元

国内领先的芯片设计领军企业，特种业务是核心资产

紫光国微是国内领先的集成电路设计企业，以特种集成电路、智能安全芯片[Table_Base]

基本数据

为两大主业，同时布局石英晶体频率器件等领域，目前均已形成领先的竞争52周最高/最低价（元）：134.99/66.47

态势和市场地位，面向移动通信、金融、政务、汽车、航空航天、工业、物A股流通股（百万股）：849.47

联网等多个行业提供芯片、提供系统化解决方案和终端产品。2018-2022五A股总股本（百万股）：849.62

年间，公司营业收入和归母净利润CAGR分别达到30.5%和65.8%，公司流通市值（百万元）：56464.07

业绩呈现高速增长态势。2022年公司特种业务贡献净利润24.93亿元，占总市值（百万元）：56474.15

公司总净利润的94%，是公司最核心业务。[Table_PicQuote]

过去一年股价走势

构筑特种芯片行业高壁垒，作为龙头有望充分受益6%

国微电子在特种芯片设计领域深耕20几年，具有丰富的研发经验，是国家-7%

特种集成电路重点骨干企业，多项国家重大专项的研制单位，构筑了较高的-21%

技术壁垒、资质壁垒以及资金壁垒等。其持有全部特种集成电路行业资质，-35%

设计品种达600多种，包括特种FPGA、特种存储器、特种接口线路等，-49%

曾多次获得国家技术发明奖，是特种芯片设计领域的龙头企业，未来将有望12/143/156/149/1312/13

紫光国微沪深300

充分受益于特种芯片行业及国产化替代市场的双增。

资料来源：Wind

智能安全芯片市场空间广阔，其他业务有望实现业绩新突破[Table_DocReport]

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