基于PSM-DID模型的高新技术企业认定效果评价.pdfVIP

基于PSM-DID模型的高新技术企业认定效果评价

摘要：评估高新技术企业认定效果，是进一步落实与完善认定政策的依据，对推动高新技术企业的创新发展

有着重要的现实意义。本文以2007年至2017年A股上市公司为研究样本，使用主成分分析法构建高新技术

企业认定效果的测量指标，运用倾向得分匹配双重差分模型（PSM-DID模型）评估现行政策的实施效果。研

究发现：（1)从平均处理效应来看，现行政策可以有效地提升企业的技术创新能力，而对技术成果转化能力不

存在显著的影响；（2)从动态边际效应来看，现行政策对企业技术创新能力的提升作用先升后降，对技术成果

转化能力不存在规律的影响；（3)从企业间异质性来看，现行政策对大规模、现金流充裕、运营能力较强、处于

成长期的企业具有更好的激励效果。基于以上结果本文建议，政策制定者应遵循创新活动的内在规律，建立

长效的考核机制；采用滚动考核的方式，增加对企业新增知识产权的要求；关注创新成果的商业价值，引导企

业追求成果转化的财务绩效；出台配套政策对小企业及现金流匮乏的企业给予支持；根据企业的运营能力与

所处的生命周期采取差异化的认定标准与扶植政策。

关键词：高新技术企业；技术创新；技术成果转化；PSM-DID模型

家不符合认定标准，造成的税款流失高达36.31亿元；

0引言2011年9月，审计署认定贝因美股份有限公司实际投人

的研发费用仅占销售收人的0.65%，且申报的专利与其

创新是引领发展的第一动力，是建设现代化经济体系主要产品不相关；杨国超等发现部分企业会进行研发

的战略支撑。为了激励企业的创新发展，科技部、财政部操纵以满足认定标准，而这无助于其创新绩效的提升。在

与国家税务总局于2008年4月联合发布了《高新技术企这样一种背景下，评估高新技术企业认定效果，对政策的

业认定管理办法》（以下简称“《管理办法》”），明确了高进一步落实与完善有着重要的参考价值，对推动高新技术

新技术企业认定的标准与程序，对通过认定的企业授予高企业的创新发展有着重要的现实意义。由此，本文以

新技术企业资格（以下简称“高企资格”），企业可凭此享2007年至2017年A股上市公司为研究样本评估现行政

受10%的所得税减免；又于2016年1月对《管理办法》进策的实施效果，并基于此提出相应的政策建议。

行了修订，降低了中小微企业申请高企资格的门槛，扩大与以往研究相比，本文的边际贡献在于以下三点：第

了政策的辐射范围与优惠力度。一，在研究方法上,现有研究普遍使用以最小二乘法为代

《管理办法》出台的目的在于通过税收减免等优惠政表的传统模型进行回归[2-4]，将“企业是否具有高企资

策提升企业的技术创新能力与技术成果转化能力，然而其格”作为自变量直接带入模型，难以避免潜在的内生性问

实际的效果却备受争议：2009年3月，财政部牵头对北上题。本文以2008年《管理办法》的出台作为准自然实验，

广等地的116家高新技术企业进行了抽查，发现其中85运用倾向得分匹配双重差分模型评估现行政策的实施效

收稿日期：2020-10-29；修回日期：2021-04-26.

.86.科研干管理2023年

果，最大限度地缓解了内生性问题。第二，在研究内容上，覆盖领域与技术标准产出六个指标来测量企业的技术创

现有研究普遍聚焦于高企资格对企业技术创新能力的提新能力。无论技术成果转化能力短期内表现为何种形式

升作用，忽视了对技术成果转化能力的影响。提升技术成（如销量增加、成本降低、议价能力提升等），最终都将反

果转化能力是现行政策的重要目标之一，本文将其纳人高映在企业的净利润上，因此本文选取总资产净利率、净资

新技术企业认定效果的测量指标体系，以期对现行政策做产收益率、销售净利率、人力投人回报率与净利润增长率

出更全面的评估。第三，在研究结论上，本文发现现行政五个指标来测量技术成果转化能力。上述各指标的计算

策可以有效地提升企业的技术创新能力，而对