(可编辑报告)影视院线行业2023春节档复盘分析报告：优质供给+潜在需求，电影行业回暖.pptxVIP

证券研究报告优质供给释放+潜在需求爆发=电影市场回暖——2023电影春节档复盘行业评级：看好2023年1月31日

报告摘要1、2023春节档数据复盘?票房大盘：2023春节档近69亿元，票房创中国影史第二，较往年「后劲更强」「表现更坚韧」；一二线城市稳健增长，下沉市场增速亮眼；?供给端：《满江红》《流浪地球》领跑，《熊出没》紧随其后；?需求端：观影人次达1.44亿，恢复至疫情前水平，平均票价多年首次下滑；95%?渠道端：春节档营业率水平超90%，多家影投票房收入超去年，万达影投创历史新高。2、2023春节档洞察解析?政策端：伴随防疫政策优化，电影院不再有上座率、场次、排片等限制，解绑春节档；加之多地开展春节档电影票补贴活动，助力春节档；添加标题?供给端：通过盘点历年春节档影片，我们观察到2023年单影片平均票房及评分创历史新高，又叫好又叫座趋势显著；?需求端：2023春节档观影需求韧性足，与过往基本初一至初七下滑不同，2023年初三观影人次实现逆跌；观影人数重破亿，高频及低频观影观众占比提升；?渠道端：头部影投票房占比显著提高，多家影投分账票房超越去年。3、投资建议?通过复盘2023年春节档数据以及对比历年春节档情况，我们认为电影市场供给改善，需求放量，渠道通畅，建议关注电影行业回暖。?伴随我国疫情防控举措逐步优化，以及以春节档、漫威电影为代表的供给端改善，电影行业即将走出至暗时刻。?建议关注分众传媒(002027.SZ)、中国电影(600977.SH)、万达电影(002739.SZ)。注：本报告票房数据统计口径均不包含服务费；春节档口径指大年初一至大年初七。2

风险提示1、疫情反复风险；2、影片供给数量及质量不及预期；3、观影需求恢复不及预期；4、国内宏观经济恢复不及预期；5、国内消费恢复不及预期；6、政策监管风险。3

010203042023春节档数据复盘票房大盘；供给端；需求端；渠道端2023春节档洞察解析目录政策端；供给端；需求端；渠道端投资建议CONTENTS投资观点及逻辑；投资建议风险提示疫情反复风险；影片供给不及预期；观影需求恢复不及预期；政策监管风险等4

012023春节档数据复盘5

1.1票房大盘：2023春节档近69亿元，票房创中国影史第二2023年春节档票房实现68.9亿元，位列中国影史第二，较往年「后劲更强」「表现更坚韧」图1-1：历年春节档票房数据（按各日累计）单位：亿元78.480706050403020106.8初七初六初五初四初三初二初一68.99.07.060.460.359.76.15.710.24.79.09.97.17.98.17.27.78.07.57.78.210.936.535.63.74.310.110.310.213.56.04.44.64.85.18.79.29.68.99.84.512.64.75.15.59.45.36.515.513.713.212.212.47.6020162017201820192021202220236资料：猫眼电影、浙商证券研究所

1.1票房大盘：一二线城市稳健增长，下沉市场增速亮眼一二线城市票房稳健增长，维持两位数增速；伴随春节返乡，三四线城市票房增速增长迅猛，尤其四线城市增速高达22%图1-2：历年春节档票房数据（按城市等级划分）单位：亿元78.5807060504030201010.2一线城市二线城市三线城市四线城市68.97.760.560.359.710.1%14.3%6.67.57.031.226.715.725.113.523.413.924.836.535.75.24.317.115.07.912.6%22.0%15.813.37.58.020.018.815.314.815.48.5020162017201820192021202220237资料：猫眼电影、浙商证券研究所

1.2供给端：《满江红》《流浪地球》领跑，《熊出没》紧随其后电影名称豆瓣评分电影票房(亿元)观影总人次(百万人)排片总场次(万场)七日平均上座率满江红45.93%初一初二初三初四初五初六初七7.5/1026.956.389.611.512.212.113.213.813.912.93.73.74.04.34.33.93.07.77.78.39.19.18.26.4流浪地球8.2/107.0/106.7/107.3/105.6/102.14.410.910.039.77%43.73%35.51%31.44%22.06%221.944.877.14.43.43.23.13.08.86.96.66.46.112.011.710.911.02.75.710.7伴我熊芯熊出没