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项目筛选的三步走

对投资申请书的初步筛选

通常而言，一家创业投资机构在最初受理创业投资项目时，项目业主由于往往是初次接触该创业投资机构，并不知道该机构是否会对其感兴趣；所以。一般只向机构提交一份简单的投资申请书或是商业计划书的摘要，以免泄露过多的商业机密。但由于所递交的各类投资申请书或商业计划书摘要并不都符合该创业投资机构的投资政策；因此，在受理了各类投资建议或商业计划书后，要做的第一件事便是根据该机构的投资政策（如机构的行业定位、投资阶段定位、投资规模、投资范围等等），对投资申请书或商业计划书摘要进行筛选，以一方面减少后面进行项目审查的工作量，另一方面避免与创业投资机构的不必要误解。由于对投资申请书或商业计划书摘要进行筛选并不涉及到对项目进行实质性审查；因此，通常可以有机构秘书或助理在浏览创业项目投资申请书或商业计划书摘要的基础上，迅速做出取舍。

对投资申请书或商业计划书摘要进行筛选的依据，也通常是结合机构的投资政策，对投资申请书或商业计划书摘要反映出的一些直观情况所做出的判断。这些直观判断主要包括：

1创业项目所处的行业；

2创业项目所处的创业阶段；

3创业项目所需的资本规模

4创业项目所处的地理位置。

项目筛选的第二步一一对商业计划书的审查

在浏览各类投资申请书或商业计划书摘要并对其进行筛选之后，由于还仅仅只了解项目的一些直观情况；所以，创投并不会急于约见项目业主。为了谨慎起见，通常是先向项目业主所要商业计划书正文，并详细审查商业计划书的有关内容，以便筛选初步符合投资要求的创业项目，供下一步约见会谈创业者奠定基础。尤其是随着创业和创业投资越来越成为专门的行业，商业计划书作为创业者的行动指南和创业投资项目筛选的重要依据变得越来越重要。因此，审查商业书通常是整个创业投资项目筛选程序中不可逾越的一关。

在审查商业计划书时，除了首先要审查商业计划书是否完整，企业的历史与现状等基础情况外，应当重点审查创业项目的产品、营销模式、组织管理体系这三大方面，然后再附带审查创业项目的财务指标与风险因素。这样，在审查商业计划书时，就可以按照先后

顺序，依次审查以下六个方面的内容:

商业计划书的完整性、一致性与企业基本情况

一般而言，一份完整的商业计划书，通常应当包括：摘要、公司基本情况介绍、技术与产品、市场与销售、管理团队与组织构架、财务分析与预测、风险提示等方面。审查商业计划书的完整性，可以说是审查创业项目的第一步。由于不少商业计划书虽然内容比较完整，但往往出现前后不一致的现象。因此，在审查商业计划书完整性的同时，还应注意前后内容是否一致，尤其是商业计划书正文的内容与摘要内容是否一致。

对于那些商业计划书比较完整而且前后又完全一致的创业项目，才值得了解企业的基本情况，并深入审查有关内容。而就基本情况而言，通常必须了解：(1)企业所处的行业、创业阶段、资本需求量、地理位置以及企业名称、地址、联系人及电话等。(2)企业发展的历史。在过去取得过哪些骄人的业绩？(3)企业发展的现状。是否具有独特的优势？还存在哪些主要问题。(4)企业发展的目标、战略与策略等等。

企业所经营的产品

要支撑一家企业快速成长，企业所经营的产品往往必须具有以下三大特征：

产品必须能够创造出新市场，但又不能太超前

因为，如果企业所经营的产品只能满足既有市场的有效需求，而不能创造出新的有效需求即创造出新市场，则这个企业注定不会再有潜力；所以，不值得对其进行创业投资。但如果所经营的产品必须等到二三十年以后才会产生有效需求，那么，一个创业投资机构也无法等它二三十年。毕竟对于一项创业投资而说，通常是希望在投资3-5年后就能退出获利；所以，所投资企业的产品被市场接受的过程一般不应超过3年。可见，创业投资只宜选择那些生产“市场驱动型”的企业。

根据产品性质的不同，创业投资通常将产品分为以下四种类型：

革命性产品。革命性产品通常产生于人类历史上的重大科技革命，这类产品能够从根本上改变人类的生活方式。

创新性产品。创新性产品是指新开发的但是又有商业运用前景的产品。

改良性产品。改良性产品通常是对创新性产品进行适当改良而开发出的产品。

替代性产品。替代性产品既不是源自重大创新成果，也不是源自对创新性产品的改良，而仅仅是根据消费者的新需求，开发出一种不同于原由产品的新产品。

产品的市场规模足够大，从而为企业具有高成长性奠定基础

因为，如果产品的市场太小，无论创业项目运行得多么成功，也无法发展成为一家能够在市场上居于领袖地位的企业。

产品必须具有独占性，以便维持企业所具有持续的高成长性

因为，即使所生产和经营产品能够创造出新市场，而且所创造出的新市场规模还足够大，但如果它特别容易被人模仿和替代；则这家企业就很难保持持续的高成长性