博俊科技-市场前景及投资研究报告-拓客户、拓品类，充沛订单，完善产能，盈利快速增长.pdf

公司研究|首次报告

博俊科技300926.SZ

拓客户、拓品类，充沛订单及完善产能布买入（首次）

股价（2023年12月27日）28.5元

局将保障盈利快速增长目标价格41.31元

52周最高价/最低价37.14/11.49元

总股本/流通A股（万股）27,883/7,026

A股市值（百万元）7,947

核心观点国家/地区中国

行业汽车与零部件

⚫公司是国内汽车冲压件领域的优势企业。汽车冲压件是公司的核心产品，业务涵盖报告发布日期2023年12月28日

车身模块化产品、框架类、传动类、其他类零部件产品和相应的生产性模具。公司

2022年汽车冲压业务产品收入比重达到82.4%，注塑业务收入比重7.3%，其他业

务收入比重10.2%，商品模业务营收较少。公司在汽车冲压业务方面具备竞争实1周1月3月12月

力，下游客户主要是新能源车企。随着下游车企规模扩大，公司盈利能力有望继续绝对表现%0.56-9.676.15134.85

提高。相对表现%-0.62-4.6715.99149.04

沪深300%1.18-5-9.84-14.19

⚫公司冲压业务具备竞争实力，订单充沛及产能扩张将保障盈利快速增长。公司从冲

压件及相关模具展开，开拓面向整车厂商的车身模块化业务；公司顺应汽车行业轻

量化需求和发展趋势，积极布局压铸业务。公司在手订单充沛，截至2022年末，公

司预计2023-2025年在手订单合计金额为71.07亿元，其中车身模块化在手订单金

额57.60亿元。目前公司主要建立了四个生产基地，分别位于长三角、西南两大汽

车产业集群内，产能布局完善。为满足现有及潜在的市场需求，公司持续围绕车身

模块化及一体化压铸业务展开产能布局，预计募投项目达产后将保障盈利快速增

长。

⚫客户从Tier1拓展至整车厂商，优势客户将促进盈利快速增长。2018年起公司拓展

面向整车厂商的车身模块化业务，为整车厂商提供模块化零部件及模具产品，进入

吉利汽车、理想汽车、赛力斯